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[经管营销]第五章 利润表分析
第五章 利润表分析 第一节 利润表分析 第二节 企业盈利能力指标分析 第三节 营业毛利的影响因素分析 第四节 成本费用分析 第一节 利润表分析 一、利润表增减变动分析 二、利润表结构分析 三、利润表主要项目分析 引导案例 一、利润表增减变动分析 编制利润表增减变动分析表 二、利润表结构分析 (一)比较利润表 (二)利润结构分析 (三)收入结构分析 (一)比较利润表 利润表结构分析通常需要编制比较利润表,通过计算各因素或各种财务成果在营业收入中所占的比重,分析说明财务成果的结构及其增减变动的合理程度。 从表中可看出企业各项财务成果的构成情况,2005年度营业成本占营业收入的比重为88.24%,比2004年度的86.78%增长了1.46个百分点,营业税金及附加占营业收入的比重为0.17%,比2004年度的0.10%增长了0.07个百分点,销售费用占营业收入的比重也增加了0.15个百分点,但管理费用、财务费用占营业收入的比重都有所降低,两方面相抵的结果是营业利润占营业收入的比重降低了1.31个百分点,进而导致净利润占营业收入的比重2005年比2004年降低了0.95个百分点,从表中,我们可以看出公司在原材料价格持续上涨的市场环境中不断努力,通过努力降低管理费用和财务费用的方式提高公司盈利水平。但通过前面资产负债表的分析可知,公司2005年的货币资金有所减少,长期借款维持原状,又举借了新的短期借款,按理说,公司的财务费用不应该比2004年少很多,但利润表上的财务费用由2004年七百多万,变成了2005年的负二百多万,显然有些不太合理,但对利润总额的影响不是很大。 (二)利润结构分析 区分经常性损益和非经常性损益 经常性损益:企业从事“主业”而获得的经营利润。 非经常性损益:包括营业外收入 、营业外支出等 。非经常性损益不具有经常性。 一家正常经营的公司,其主要利润应该来源于主营业务,这样的公司才有发展前景,才能保持可持续发展,才有竞争力,才能不断为股东创造财富。 如果公司的利润主要来源于非经常项目,则公司的发展是畸形的,是不可能长久的,公司的主要资源没有为公司带来利益。 公司利润构成分析表 单位:百万元 (三)收入结构分析 营业收入是形成公司收入和利润的主力和源泉。 1.收入的稳定性结构分析 通过该结构的分析,可以了解与判断企业的经营方针、方向及效果,进而分析预测企业的持续发展能力。 例: 收入结构分析表 2.收入产品构成分析 占收入比重大的商品或劳务是企业业绩的主要增长点,可以通过对主要业绩的商品或劳务的未来发展趋势进行分析,来判断企业的未来发展。 表中的数据说明,公司销售的产品以空调和冰箱为主,这两个产品的销售额占总销售额的80%左右,这一信息可帮助我们确定公司的真正行业归属,因为,同样是家电行业,生产的具体产品不一样,一些财务分析指标就会有不同的表现,找生产同类产品的企业进行比较才有意义;另外,影响公司的市场因素也会有不同的影响程度,如影响彩电生产的因素对公司就不会产生多大的影响,虽然都同属于家电行业。 3.收入地区构成分析 企业利润依赖于占收入比重大的地区的营业收入。因此,这些地区营业收入的变化决定企业利润的稳定性。信息使用者据此可以分析企业未来的发展。 表中数据说明, 公司2005年在国际市场上的销售情况有所突破,正如公司所称,公司针对不同区域,贴近市场开发产品,赢得了较多的国际市场定单。公司开拓海外市场的战略得以进一步实施。境外营业收入的比重比2004年增长了7个百分点。 思考题: 销售一批货物预先收取的货款或定金,能不能确认为收入?收入与收款相同吗? 参考答案: 收入与收款是不同的两个概念。 1.取得收入可以没有现金 赊销 以物易物 以旧换新 2.流入现金可能不产生收入 预收定金 受托代销款项 代收款项 作业 根据下列资料进行利润表结构分析 第二节 企业盈利能力指标分析 一、净资产收益率P220例 衡量了股东资本的使用效率,即股东投资企业的收益率。 平均股东权益=(期初股东权益+期末股东权益)÷2 例:ZX公司有关资料及净资产收益率的计算如表所示: ZX公司2005年的净资产收益率比2004年下降了2个百分点左右,下降幅度达36%,说明从公司股东角度看,盈利能力出现了下滑趋势。 结合电器机械及器材制造业的行业数据及公司本身历史数据,公司盈利
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