银行竞争、信贷歧视.doc

银行业竞争、信贷歧视和上市公司银行借款融资差异 王明虎 （安徽工业大学管理学院 安徽马鞍山 243002） [摘要]银行借款是我国企业的主要融资渠道，而我国由于银行业竞争不充分，造成银行业存在比较严重的卖方市场地位。由于国有商业银行激励不足，加上中央银行对商业银行风险管理的行政干预，使商业银行在选择贷款对象时，首先选择规模比较大的企业，形成对中小企业的信贷歧视。本文通过对沪深上市公司1991-2007年财务数据分析，得出了两个基本结论：上市公司规模对银行信贷有重要影响；随着银行业竞争的激烈，上市公司规模对银行信贷的影响逐步降低。本文的政策启示在于：如果要缓解中小企业融资困难的经济问题，首先要加强我国金融业的竞争，只有银行之间存在一定程度的竞争，银行才有动力和压力为中小企业提供资金。 [关键词]银行业竞争、信贷歧视、融资差异 Bank Competition, Credit Discrimination, and Bank Loan Financing Difference between Listed Companies [Abstract]Bank loan is a main financing resource of our country’s firms. Because of imperfect competition of bank industry, credit market becomes a banks’ sellers market. Because of low incentive, and administrative intervene of central bank to risk management of commercial bank, commercial banks will choose large firms when they give loans, and this forms a credit discrimination to medium and small firms. In this article, I base my study on the financial data of listed companies’ 1991-2007 financial report. I find two conclusions: (1)the scale of the listed firm has an important impact on the bank loan decision; (2)with the strengthening of bank competition, the influence of the scale of the listed firm on bank loan decision becomes less. The finding of this article is that if we want to alleviate the difficulty of financing problem of medium and small business, we should intensify the competition of our financial industry. Under the pressure of market competition, banks will have motivation to financing medium and small business. [keywords] Bank Competition, Credit Discrimination, Financing Difference 一、引言 在一国金融体系中，商业银行占有比较重要的地位，银行信贷资金配置是否有效，对于整个国民经济的发展具有十分重要的意义。特别地，银行信贷资金对于中小企业发展具有特殊意义，由于中小企业抗风险能力小、证券发行资格限制等原因，对银行信贷资金具有比较大的依赖性，因此即使像美国这样资本市场发达的国家，其中小企业发展也在很大程度上需要银行信贷资金的支持（Berger et al 1998）。在我国，由于资本市场发展相对落后，银行实际上成为大部分企业特别是中小企业的主要资金提供者（林毅夫等 2009）。然而在我国现阶段由于各种原因，银行信贷存在着比较严重的“信贷集中”现象，也就是说，商业银行对于大企业和垄断性行业的贷款业务比较偏好，而对于中小企业则存在歧视。对于这一现象，学者们给予了不同解释。江曙霞等（2006）认为，由于同业竞争的日趋激烈，国有商业银行信贷对象严重趋同，部分贷款过分依靠少数大客户，导致信贷集中；易行健