金融海啸与量化宽松货币政策.pptVIP

黃志典 貨幣銀行學概論 黃志典 貨幣銀行學概論 * 第12章 貨幣政策的目標與工具 授課老師：黃志典教授 * 黃志典 貨幣銀行學概論 前言 貨幣政策的實施，在於追求最終經濟目標的達成，貨幣政策的效果，取決於中央銀行如何操作貨幣政策與貨幣政策的傳遞機制。本章將探討貨幣政策的目標、貨幣政策工具，並分析貨幣政策的傳遞機制、貨幣政策的時間落後問題以及貨幣政策的權衡論與法則論。 * * 黃志典 貨幣銀行學概論 * 本章綱要 貨幣政策目標的選擇 貨幣政策工具 貨幣政策的傳遞機制與時間落後 貨幣政策的權衡論與法則論 實務視窗：釘住通貨膨脹率的貨幣政策 焦點話題：金融海嘯與量化寬鬆貨幣政策 * 黃志典 貨幣銀行學概論 * 調整準備率的立即效果 有三種效果 數量效果 當央行調高準備率，銀行必須增提準備金，貸放能力降低；反之，貸放能力擴張。 利率效果 當央行調整準備率，市場利率將因超額準備之增加或減少，而下跌或上升。 宣示效果 當央行宣布調整準備率，大眾與銀行體系將對未來的政策方向產生預期心理，修改其資產配置與支出計畫，進而影響經濟活動。 黃志典 貨幣銀行學概論 * * 準備金政策的發展趨勢 大部份國家逐漸減少使用準備金政策，主要原因如下： 金融創新使銀行以外的金融機構可透過有存款之實而無存款之名的金融工具吸收資金，而不需提存準備金，因而對銀行造成不公平競爭。 提存準備金使銀行的經營成