[财务管理]尹应凯：现代货币银行学.ppt

4．定期存款比率 t （1）货币乘数与定期存款比率 t的关系 狭义货币乘数 与定期存款比率 呈负相关的关系； 广义货币乘数 与定期存款比率 呈正相关的关系。 （2）定期存款比率t的影响因素 定期存款比率的变动也主要取决于社会公众的资产选择行为。 影响人们资产选择行为，从而影响定期存款比率的因素主要有三个：①定期存款利率。②其他存款的利率和金融资产的收益率。③收入和财富。 第三节 货币乘数 5．小结 （1）活期存款的法定准备金率rd ，定期存款法定准备金率rt ，银行超额准备金率e ，通货比率 k，定期存款比率t 等都是影响货币乘数的主要金融变量，这些变量分别取决于中央银行、商业银行和社会公众的行为；收入、财富和利率都是影响 e、k 、t ，从而影响货币乘数的重要因素。 （2）以上各个变量的变动不是彼此独立的，它们之间有着复杂的联系。所以，货币乘数并不完全是由中央银行独自控制的外生变量，而是部分内生的变量。 第三节 货币乘数 四、基础货币、货币乘数、货币供应量等之间的关系 货币供应量 与基础货币 、货币乘数 之间的关系为： 基础货币虽然是由流通中的现金 C和存款准备金R 两部分组成，但这两部分在货币创造中的作用并不一样。 通货C 本身的量，中央银行发行多少就是多少，不可能有倍数的增加；引起倍数增加的只有商业银行等金融机构的存款准备金R ，它通过存款创造后产生派生存款D 。 第三节 货币乘数 图8-1 基础货币、货币乘数与货币供给量关系示意图 货币乘数 第三节 货币乘数 五、货币供应量的影响因素 所有影响基础货币 与货币乘数的因素最终也会影响货币供应量。 以狭义货币供应量 M1为货币供应量的分析口径， 上式表明，货币供应量是由基础货币和一项包括了众多因素在内的货币乘数之积决定的。 第三节 货币乘数 1．从基础货币进行分析 根据中央银行的控制程度，将基础货币分成两个部分：一部分是中央银行能够完全控制、主要来自公开市场操作的基础货币（非借入基础货币）；另一部分是中央银行控制力较弱的、由商业银行向中央银行的贴现贷款所创造的基础货币。 （1）非借入基础货币。中央银行买入证券会导致基础货币增加，所以货币供给就会增加。 （2）商业银行从中央银行的贴现贷款。贴现贷款的数量、进一步地有货币供给量与市场利率成正比、与贴现利率成反比。 第三节 货币乘数 第一节 货币供给概述 一、货币供给的含义 货币供给 是指一国银行系统向经济中投入、创造、扩张（或收缩）货币的金融过程。 货币供应量 是指一国在某一时点上，由金融机构和政府之外的经济主体（企业、居民、机关团体等）所拥有的货币总存量，也是一国经济中可用于各种交易的货币总量。 第一节 货币供给概述 名义货币供给量 指一定时点上不考虑物价因素影响的货币存量。 实际货币供给量（MS/P） 指剔除了物价影响之后的一定时点上的货币存量。 二、货币供给不同层次对经济的影响 从我国不同层次的货币量来看，其活动和影响的经济范围也不同，它们的变化往往也反映了不同的市场供求关系的变化。 第一节 货币供给概述 三、货币供给过程的特点 货币供给过程 是指银行体系通过其货币经营活动而创造出货币的过程。 货币供应过程具有三个特点 货币供给形成的主体是中央银行和商业银行，货币供给与中央银行和商业银行的资产负债活动密切相关。 两个主体各自创造相应的货币，即：中央银行创造基础货币、商业银行创造存款货币。 非银行金融机构对货币供给有重要影响。 第一节 货币供给概述 四、货币供给的影响因素 现代信用货币制度下，货币供给过程一般涉及中央银行、商业银行和社会公众三类行为主体。 影响货币供给的因素包括中央银行对基础货币的调节、商业银行派生资金能力、经济发展状况、企业和居民的货币需求状况等因素。 第一节 货币供给概述 五、货币供给模型概述 货币供给的基本方程式： 该方程式的含义是：货币供给量M等于基础货币B与货币乘数m的乘积。 其基本机制是：中央银行通过调整存款准备金率、再贴现率以及公开市场业务等手段，增加或减少基础货币的供给；商业银行则在基础货币的基础上，通过资产负债业务直接改变货币供给的总量。 一、基础货币的含义 1.基础货币的概念 基础货币（base money），也称“货币基数”、“货币基础”（monetary base）、“强力货币”或“高能货币”（high-power money），是指经过商业银行的存贷款业务而能扩张或收缩货币供应量的货币源头和基础。 从基础货币的来源看，它是货币当局的负债，是由货币当局投放并能直接控制的那部分货币。 从基础货币的运用看，它由两个部分组成：一是商业银行及其他存款