08级国贸学年论文参考格式.doc

东莞理工学院城市学院 学 年 论 文 论文题目：XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX 学生姓名： XXX 学 号： 200XXXXXX 系 别： 金融与贸易系 专业班级： 0X级国际经济与贸易X班 目 录 1引言 3 2 QFII含义及现状 4 3 QFII对股票市场的利弊分析 5 3.1 QFII对股票市场所带来的积极作用 5 3.2 QFII对股票市场带来的风险 8 4 对现行QFII制度的对策建议 11 4.1建立规范的信息披露体系同时健全和完善法律法规 11 4.2 适度放松外汇管制和投资限制 11 4.3出台税收政策及其他配套措施 12 4.4健全股票市场的内部化解风险能力 12 4.5 加快金融创新的步伐 13 4.6 培养和壮大机构投资者队伍提高其资金实力和投资规模 13 5结论 14 1引言 QFII(Qualified Foreign Institutional Investors)，，，，，，，QFII实质是一种资本管制制度。通过QFII制度，，，，QFII制度的实施，A股市场的大门正式打开。同时QFII制度的成功推行，能够给我国资本市场的发展注入新的活力，它有助于改善国内投资者的投资理念，加快金融创新的步伐，促进证券市场的国际化经营，使我国资本市场尽快地与国际接轨，这符合我国的长远利益。但是，我们必须看到，实行QFII制度也面临着巨大的风险，在引入QFII制度的初期，，，，，QFII(Qualified Foreign Institutional Investors)，，，，，，，，，:资格条件、投资登记、投资额度、投资方向、资金汇入、汇出控制等。QFII实质是一种资本管制制度。通过QFII制度，，，，，2002年11月7日，中国证监会和中国人民银行联合发布《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》，自2002年12月1日起施行。2002年11月28日，国家外汇管理局发布了《合格境外机构投资者境内证券投资外汇管理暂行规定》包括托管人管理、投资额度管理、账户和汇兑管理以及监督管理等内容，自2002年12月1日起施行。2003年1月中旬，人民银行批准工、农、中、交、建、招行以及渣打、汇丰、花旗三家外资银行的上海分行从事QFII境内证券投资托管业务。其后，证监会在2003年2月和3月先后批准了上述银行QFII托管人资格。2003年3月19日中国证监会发言人进一步明确丁QFII制度实施细则，放宽了申请人范围和投资人范围明确境外信托机构和政府投资机构也可成为QFII投资品种从挂牌交易的A股股票、国债、可转换债券、企业债券等扩展到基金，且无比例限制。还可参与股票增发、配股、新股发行、可转换债发行的申购。2003年5月26日，瑞士银行有限公司成为我国证券市场上首家获得QFII资格的境外机构。7月份，瑞士银行和花旗环球金融公司已经有选择的对中国国内股市的一些股票进行了首笔投资，标志着QFII已进入实质性操作阶段。据国家外汇管理局消息，2005年1月10日，国家外汇管理局批准东方汇理银行合格境外机构投资者投资额度7500万美元。东方汇理银行成为了外汇局2005年批准的第一家QFII，这也使得我国引进QFII后实际汇入国内的金额超过了27亿美元。据统计，2004年外汇局共计批准QFII的累积额度为15.5亿美元，其中新批准了25家共计额度为12.5亿，同时批准了4家QFII新增额度为3亿美元。此外，外汇局还在2004年削减了荷兰商业银行5000万美元的投资额度。2005年11月27日，国家外汇管理局发布公告称，已于2005年11月16日分别批准高盛国际资产管理公司和新加坡政府投资有限公司合格境外机构投资者(QFII)投资额度2亿美元和1亿美元。这也开了“新”QFII获得投资额度的“先河”，同时60亿美元的新增额度也已经用完了五分之一。截至2007年3月4日，国家外汇管理局批出的QFII额度已达99.95亿美元，在已获QFII资格的52家境外机构中，49家已获得投资额度，未获得投资额度的QFII尚有3家，但剩下的投资额度仅有500万美元。 3 QFII对股票市场的利弊分析 3.1 QFII对股票市场所带来的积极作用 3.1.1引进QFII有助于扩大股票市场规模，改善市场流动性，提高市场效率 一个市场的生命力首先取决于市场规模和效率。市场的规模由上市公司和投资者两部分组成。参与的投资者越多，，；，，QFII扩大了投资者的地域范围，，，，，，，，，，QFII制度可以有效地控制资本市场开放中的风险 虽然股票市场对外开放是必然的趋势，，，，，QFII制度可以作为资本市场完全开放之前的一种过渡制度。监管部门可以在逐步开放中不断学习，QFII制度通过对外资汇入资金总额的现汇外资汇入汇出