2012年5月悍马定理.pdf

悍马定理 二零一二年五月 目录  核心理念  行情  模型  技术  风险管理  交易管理系统  心理 核心理念  悍马定理一：世界上不存在可以在任何行情都赢利的EA。 也就是世界上没有圣杯。  悍马定理二：对于任意一种行情，都有至少一种能够赚钱 的EA。  悍马定理三：通过EA组合，使得自己能够在行情不好的时 候生存下来，就能赢得胜利。  悍马定理四：如果一直交易下去，任何EA/模型都会暴仓。  证明过程如下：任何EA/模型的维度适应性都是有限的，而 行情的发展可能性是无限的。好比猴子写出莎士比亚的例 子：无数多只猴子在电脑前敲击键盘，总有一只猴子能敲 出一部完整的莎士比亚。 核心理念  悍马定理五：在一个完全有效的市场，浮亏×浮亏时间＋ 亏损×亏损时间=浮赢×浮赢时间＋赢利×赢利时间。  悍马定理六：EA/模型的赢利能力与模型的简单或复杂无关 。但简单的模型通用性好，适用时间长；而对风险和赢利 的控制能力强的往往是复杂的模型。  悍马定理四十六：短线交易的利润来自于市场漏洞，长线 交易的利润则是用风险换来的。 核心理念  悍马定理十四：在不能有效预测市场的情况下，小止损和 赢利不能同时做到。也就是说，对绝大多数人而言，小止 损的交易方法是不现实的。  悍马定理八：程序化交易的核心是风险计算和管控，策略 的重要性居其次，而这一切的前提是有良好的执行力。  悍马定理三十五：一切的失败甚至悲剧，都是从追求不切 实际的高收益开始的。 核心理念  悍马定理三十八：历史不仅会重演，还会反着演，只知道 历史重演的人都会破产的。  说的清楚一点，被动等待历史重演的人，在无数个漫长的 黑夜里，总有一次会在黎明前倒下。  悍马定理十二：一个普通人，用普通的方法，也能赢利。 这是一个交易者必须要有的信念。如果没有这个信念，就 不能进入市场。  原因如下： 如果认为只有天才才能赢利，就会在失利的情 况下怀疑自己，导致交易行为的扭曲;如果认为只有圣杯才 能赢利，就会陷入漫无目标的寻找圣杯的怪圈。 反过来， 当产生了赢利后，又会认为自己是天才，从而将自己置于 站在悬崖边上还浑然不知的危险境地。 行情  悍马定理十一：市场自身并没有振荡与趋势之分，所谓的 趋势和振荡都是交易者自己定义的。定义趋势和振荡主要 的考虑因素是波动率、波动形态和交易者主观上想做多大 的行情。  悍马定理四十：做主观交易的总是追求大道至简，做量化 分析的总是认为行情越来越复杂。 行情  悍马定理四十二：用肉眼看，所有星星都一样，其实它们 都不一样。道氏理论的历史重演的假设，是有其历史局限 性的，其实历史从未简单重演。  说明：关于历史会否重演，是个哲学问题；等同于“一个 人不能二次踏进同一条河流”那个哲学命题。对每个人而 言，判断历史会否重演的标准是不一样的。交易条件越是 精细，历史就越是不会重演；交易条件越是粗放，历史就 越会重演。  悍马定理四十三：在博弈条件下，历史重演的难度在增加 。  说明：竞争者往往会利用历史重演制造陷阱。 行情  悍马定理四十四：大资金是不能靠历史重演来交易的，他 们自己就在创造历史。  悍马定理四十五：自然界更符合正态分布的特征，尖峰肥 尾是人性及博弈的结果，因为人类喜欢认识并改造自己。 模型  悍马定理七：程序化交易没有暴利，但可以提升对风险和 收益的控制力。如果模型测试结果给初学者一个惊喜，基 本上可以肯定模型设计逻辑出错了。