企业经营与企业财务之关系.PPT

企業經營與企業財務之關係 講員 小比 企業財務管理 目的: 1.選擇理想的投資對象，合適的投資額度 2.判斷以何種方法籌款，已達成經濟效益 財務vs會計 會計: 指依照會計原則，用數字來表達、計算與報告，企業過去與現在的經營活動。 財務: 較著重在於目前資金的週轉及未來的長期規劃。 財務功能 現金流量 會計上的收益與現金流量 企業實際進出的金額，稱為現金流量。 損益表上的收益不代表就市現金流量 現金流量是企業的一項重要指表 自由現金流量 自由現金流量（Free Cash Flow）是從營運來的現金流量，滅除為維持現有營運所需的資本支出和稅金後餘額。 可以用這些現金為公司的成長擴充，也可以作為發放股利，清償負債或是預留下來備度過景氣蕭條期。 自由現金流量是公司在不影響營運下可以自由使用的現金餘額，也是衡量公司財務彈性的指標。 自由現金流量 企業經營活動產生的現金流量-稅後金額 =自由現金流量 多用於投資決策、計算企業價值 自由現金流量之計算順序 營運資金管理 當我們把可用來償還支付義務的流動資產減去支付義務的流動負債的差額稱為營運資金 (Working Capital) 營運資金可以用來衝量公司的短期償債能力, 其金額越大, 代表公司對於支付義務的準備越充足 短期償債能力越好. 當一家企業的流動資產小於流動負債時, 也就是營運資金出現負數 這家企業的營運可能隨時因週轉不靈而中斷. 一家企業的營運資金到底多少才算足夠.才稱得上具備良好的償債能力是決策的關鍵 償債能力的數值若是換成比例或比值進行比較, 可能會出現較具意義的結論 週轉資金 週轉金 企業位了維持賒銷債權與庫存保管，在某段時間必須用週轉金加以挹注 週轉金= 應收債權+存或庫存-應付債務 * 事業活動 (各種資產) 財務主管 金融機構 投資人 1 4b 4a 3 2 企業 金融市場 本期稅後淨利 折舊費用 金融收支項目 應負、應收利息 減掉 + + 所得稅減少部分 營運資金增加部份 新購設備投資項目 + + 貨主 購貨 應付債務 保有 存貨 銷售 應收債權 銷售對象 現 金 *