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金川集团股份有限公司主体与相关债项2017跟踪评级报告
跟踪评级报告
金川集团股份有限公司主体与相关债项
2017 年度跟踪评级报告
大公报SD 【2017】666 号
主体信用 跟踪评级观点
跟踪评级结果：AA+ 评级展望：稳定 金川集团股份有限公司（以下简称“金川集团”
上次评级结果：AA+ 评级展望：稳定 或“公司”）主要从事镍、铜、钴、铂族贵金属及硫
酸等化工产品的生产和销售。评级结果反映了公司资
债项信用
债券 额度 年限 跟踪评 上次评 上次评 源储量丰富，规模优势较强，产业链较完整等有利因
简称 （亿元）（年）级结果 级结果 级时间 素；同时也反映了公司海外项目不确定因素较多，存
15 金 川 5 3 AA+ AA+ 2016.07 货与应收账款规模仍较大，应收账款回收风险加大，
MTN001
面临一定的短期偿债压力及大额亏损侵蚀未分配利
15 金 川
MTN002 5 3 AA+ AA+ 2016.07 润等不利因素。
15 金 川 综合分析，大公对公司 “15 金川 MTN001”、“15
25 3 AA+ AA+ 2016.07
MTN003 金川MTN002”、“15 金川MTN003”及“15 金川MTN004”
15 金 川 25 3 AA+ AA+ 2016.07 信用等级维持 AA+，主体信用等级维持 AA+，评级展
MTN004
望维持稳定。
主要财务数据和指标 (人民币亿元)
项 目 2017.3 2016 2015 2014 有利因素
总资产 1,285.02 1,259.45 1,374.04 1,338.27 ·公司资源储量丰富，镍、钴矿储量仍居国内第一，
铜矿储量居国内前列，继续保持明显的资源优势；
所有者权益 378.01 369.15 381.90 443.18
·公司是亚洲最大、世界第三大镍生产企业，是国内
营业收入 456.22 1,931.32 2,204.13 2,004.14
最大、世界第三大的钴生产企业，是国内第三大铜
利润总额 4.25 -39.52 -69.76 6.30
生产企业，仍具有很高的行业地位；
经营性净现金流 -4.34 110.03 -55.27 59.50
·公司拥有完整的矿产勘探、开采、选矿、冶炼、精
资产负债率（%） 70.58 70.69 72.21 66.88
炼及化工一体化产业链，且产品品种多样化，继续
债务资本比率（%） 61.97 62.47 65.06 58.20 保持了很强的抗风险能力。
毛利率（%） 4.32 1.61 -0.42 2.08
不利因素
总资产报酬率（%） 0.78 -1.50 -2.82 1.38
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