第2讲国际收支失衡与调节.pptVIP

第2讲 国际收支失衡与调节 国际收支的意义 1. 国际收支状况直接影响一国货币汇率的波动； 2. 全面反映了一国外部经济的均衡状况； 3. 为一国分析经济内部失衡提供线索； 4. 是一国制定货币金融政策的重要依据。 逆差 → 紧缩性货币政策 → 进口↓资本流入↑ 顺差 → 扩张性货币政策 → 进口↑资本流入↓ * * 第2讲 国际收支失衡与调节 失衡判定 失衡原因 调节措施 调节机制 对经济的影响 第二节 国际收支失衡与调节 一、失衡判定 把国际经济交易按其性质分为自主性交易和调节性交易两类。 所谓自主性交易，亦称事前交易，是指经济实体出于某种经济目的而进行的交易。自主性交易的内容，实际上就是国际收支平衡表中的经常项目和资本项目。所谓调节性交易，亦称事后交易或补偿性交易，是指为弥补自主性交易的差额而进行的交易。判断一国国际收支是否均衡，主要是看其自主性交易是否均衡。 一、失衡判定 例 根据美国官方统计，2001年中国对美国贸易顺差为1031亿美元，日本对美贸易顺差701亿美元，其次为加拿大498亿美元，墨西哥372亿美元，中国成为对美贸易顺差第一大国。这就是国际收支贸易项目。 第二节 国际收支失衡与调节 二、国际收支失衡的原因 国际收支失衡原因图 周期性因素 国际收支失衡 结构性因素 货币性因素 收入性因素 国际政治 其他 第二节 国际收支失衡与调节 三、国际收支失衡对经济的影响 (一)国际收支逆差的影响 持续巨额的国际收支逆差会造成外汇短缺，一般会引起外汇升值，本国货币汇率下浮。如果该国货币当局不愿意出现本币贬值，就必然耗费国际储备进行调整和干预，即抛售外汇和买进本国货币。 第二节 国际收支失衡与调节 三、国际收支失衡对经济的影响 (一)国际收支逆差的影响 这样，一方面会消耗外汇储备，甚至会造成外汇储备的枯竭，从而严重削弱其对外支付能力，会对其在国际上的信誉造成损害。另一方面则会形成国内的货币紧缩，促使利率水平上升，影响本国的经济，从而引致失业的增加和国民收入增长率的相对下降。如果该国货币当局任由汇率自由浮动，则本币汇率大幅度下跌会削弱该国货币在国际上的地位，造成金融市场的波动。长期巨额的国际收支逆差还会造成大量的对外负债，使该国的出口创汇主要用于偿债付息，影响该国必要的生产资料的进口，从而影响经济的增长。 第二节 国际收支失衡与调节 三、国际收支失衡对经济的影响 (二)国际收支顺差的影响 (1)一般会使本国货币汇率上升，而不利于其出口贸易的发展，从而加重国内的失业问题。 (2)将使本国货币供应量增长，而加重通货膨胀。 (3)将加剧国际摩擦，因为一国的国际收支发生顺差，意味着有关国家国际收支发生逆差。 (4)国际收支顺差如形成于出口过多所形成的贸易收支顺差，则意味着国内可供使用资源的减少，因而不利于本国经济的发展。 第二节 国际收支失衡与调节 一国宏观经济政策目标一般有四个：经济增长、物价稳定、充分就业和国际收支平衡，其中前三个为内部经济目标，国际收支平衡为外部经济目标，如果内外部经济目标都得以实现，我们称该国经济已实现内外部均衡。 四、国际收支的调节机制 (一)汇率 一国或地区之间的国际收支自动调节可以通过汇率变化得以实现。汇率的波动一般是根据国际外汇市场的供求规律，而不是受一国或地区中央银行行政干预的情况下自动发生的。 第二节 国际收支失衡与调节 四、国际收支的调节机制 (一)汇率 例 假设，英、美两国之间对外贸易关系密切。美国的国际收支存在着40亿英镑的贸易项目逆差。在当时，外汇汇率为1英镑=2.00美元，对英镑的需求大于对英镑的供给，差额为40亿英镑。由于上述原因，导致英镑相对升值，美元相对贬值。当美元对英镑贬值达20%，即1英镑=2.40美元时，英镑的供给与需求曲线才能一致，即美国的出口贸易增加了 20亿，进口贸易减少了20亿，英美两国的国际收支趋于平衡。 第二节 国际收支失衡与调节 四、国际收支的调节机制 (二)国民收入 国际收支逆 差 对外支付增 加 国民收入下 降 社会总需求下降 进口需求下 降 贸易收支改 善 第二节 国际收支失衡与调节 四、国际收支的调节机制 (三)利率 一般认为，如果一国或地区的国际收支出现逆差，随之而来的是国内信贷规模的收缩。因为，进口贸易大于出口贸易，需要大量的资金支付进口货款，本国或地区所持有的外国货币和资产将减少，政府和中央银行不得不紧缩银根，提高利率。在开放的市场经济体系中，利率的高低，直接影响到一国或地区投资规模的大小，影响到一国或地区消费和供给的增减，影响