2008-第4章技术方案比较和选择.ppt

（一）静态经济寿命N 资金恢复费 （年资本费） 年度使用费 年度费用AC 使用年限n ACmin 经济寿命N 费用 1 7 6 5 4 3 2 （二）动态经济寿命N 举例：某设备购置费6万元，i=10%，求经济寿命？ 第1年年度费用： 第2年年度费用： 同理： N=6年 2000 34000 7 2000 28000 6 2000 23000 5 3750 18000 4 7500 14000 3 15000 12000 2 30000 10000 1 C B A 年末余值 年度使用费 年份 水利工程经济寿命及计算期的确定 1.经济寿命的确定： 一般折现率在7%，寿命期为100年和50年下，总效益的现值相差很小，所以不太会影响经济分析的结果；因此，一般不必详细计算其经济寿命，可以参照规定的折旧年限作为经济寿命已足够精确。 2.计算期的确定： 计算期 = 建设期 + 经济寿命（折旧年限） 根据经济寿命确定原设备是否更新，也叫设备原型更新决策。 四、出现新设备下的更新决策 回答两个问题：是否更换？何时更换？ 采用费用年值法进行比较，AC小方案优 [例4-6]：某设备目前净价值为8000元，还能继续使用4年，保留使用情况见下表。新设备原始费用为35000元，经济寿命10年，10年末残值为4000元，平均年使用费500元。基准折现率为12%，问设备是否更新，如需更新何时更换为宜？ 5000 3500 3 4000 5000 2 6000 2000 4 3000 6500 1 年使用费/元 年末净残值/元 保留使用年数 * * 第四章 方案的经济性比较和选择 第一节 方案相互关系及类型 第二节 互斥方案的比较和选择 第三节 独立方案的比较和选择 第四节 设备更新和租赁决策 本章学习要点： 重点掌握备选方案的类型，互斥方案比选的增量分析原则与方法、设备更新决策方法。 第一节 方案相互关系及类型 一、互斥关系——排他性，只选其一（或不选） 如土地利用问题、选址问题、建设规模选择问题等 二、独立关系——可加性，可行即可选（或少选） 60万 320万 B 50万 300万 A 年净收益 投资 方案 110万 620万 （A+B） 年净收益 投资 方案 分别实施： 同时实施： 三、层混关系 麦当劳加盟方案 第二节 互斥方案的比较和选择 一、方案比较的原则 （一）可比性原则 （1）计算的时间（方案寿命）可比性 （2）收益和费用的范围与口径一致 （3）价格可比性 （二）增量分析原则 一、方案比较的原则 （二）增量分析 ——用增加的净现金流量分析增加投资的效果 0 1 2 3 n-1 n ... RA KA 0 1 2 3 n-1 n ... RB KB 方案A 方案B 0 1 2 3 n-1 n ... RB-RA KB-KA 方案（B-A) 增加的净现金流量 △(CI-CO)t （投资：方案B＞方案A） (CIB-COB)t-(CIA-COA)t （二）增量分析 △NPV≥0，增加投资可行，投资大方案优 △NPV＜0，增加投资不可行，投资小方案优 1.增量净现值（△NPV） （投资：方案A＞方案B） 准则： △IRR≥ic，增加投资可行，投资大方案优 △IRR＜ic，增加投资不可行，投资小方案优 2.增量内部收益率（△IRR） 准则： △T=△K/△R ≤Tb，增加投资可行，投资大方案优 准则： 3.追加投资回收期（△T） [例4-1]：航运企业新购船只，有A、B、C方案（见下表）。若ic=15%，问如何选择最佳方案？ 10 1900 8000 B 10 10 寿命 （年） 2500 10000 C 1400 5000 A 年收益 （万元） 投资 （万元） 方案 0 1 2 3 9 10 ... 1400 5000 A： 0 1 2 3 9 10 ... 2500 10000 C： 0 1 2 3 9 10 ... 1900 8000 B： 二、寿命相等互斥方案的比选 价值性指标比选 NPV与?NPV比较结论的一致性 NPV与?NPV比较结论等价的证明 NPV非负 NPV大为优 NPV相等时投资大为优 ?NPV≥0，投资大为优 第二节 互斥方案的比较和选择 二、寿命相等互斥方案的比选 价值性指标比选 比率性指标比选 △IRR≥ic，投资大方案优 ★ 增量分析的比率性指标： 航运企业如何选择最佳方案(ic=15%) ？ ★ [例4-1]：比率性指标比选 10 10 10 寿命 （年） 1900 8000 B 2500 10000 C 1400 5000 A 年收益 （万元） 投资 （万元） 方案 0 1 2 3 9 10年 ... 500 3000 （B-A）： 0 1 2 3 9 1