2013中级经济师重点中级金融.doc

第一章 金融市场与金融工具 1. 金融工具的性质：期限性、流动性、收益性、风险性。 金融工具的四个性质之间存在一定的联系。一般而言，金融工具的期限性与收益性、风险性成正比，与流动性成反比，而流动性与收益性成反比，收益性与风险性成正比。 2. 金融市场的功能：最基本的功能是 3. 金融市场主体包括：家庭、企业、政府、金融机构、中央银行及监管机构。 4. 金融市场的功能：资金积聚、财富、风险分散、交易、资源配置、反映、宏观调控。 5. 回购协议市场：证券的卖方以一定数量的证券为抵押进行短期贷款，条件是在规定期限内再购回证券，且购回价格高于卖出价格，二者的差额即为贷款的利息。 6. 投资基金的特征：集合投资，降低成本；分散投资，降低风险；专业化管理。 7. 证券回购是一种证券买卖，但实际上它是一笔 8. 商业票据是公司为了筹措资金，以贴现方式出售给投资者的一种短期无担保的信用凭证。 9. 大额可转让定期存单是银行发行的有固定面额、可转让流通的存款凭证。 10. 外汇交易的类型： 11. 金融衍生品市场上的交易主体分为四类：套期保值者、投机者、套利者和经纪人。 套期保值者又称风险对冲者，他们从事衍生品交易是为了减少未来的不确定性，降低甚至消除风险。 投机者是参与交易获取利润的投资者。 套利者利用不同市场上的定价差异，同时在两个或两个以上的市场中进行衍生品交易，以获取无风险收益。 经纪人作为交易的中介，以促成交易、收取佣金为目的。 12. 金融期权：对于看涨期权的买方来说，当市场价格高于执行价格时，期权买方会行使期权，取得收益；当市场价格低于执行价格时，他会放弃合约，亏损金额即为期权费。对于看跌期的买方来说，情况则恰好相反。 13. 金融衍生品区别于传统金融工具的特征：度高。 14. 信用违约互换作为最常用的信用衍生品，当信用事件发生时，件所导致的基础资产面值的损失部分。 15. 信用违约互换市场在美国次贷危机中暴露出来的缺陷：几乎都是柜台交易，管，没有统一的清算和报价系统，没有保证金要求，市场操作不透明 ，给投资者带来巨大 的交易风险。 16. 我国上市公司股票按发行范围分为17. 我国金融市场存在的问题： 金融市场规模很小，需要大幅扩张；金融市场必须是间接 融资与直接融资相结合、以直接融资为主的市场；资本市场与货币市场分离现象严重，货币 市场发展滞后。 第二章 利率与金融资产定价 1. 利率的风险结构是由三个原因引起的 违约风险：债券违约风险越大，其利率越高。 流动性：流动性较差的债券，风险相对较大，利率定的就高一些，反之亦然。 2. 单利与复利：单利计算公式：I=P×r×n （I表示利息额，P表示本金，r表示利率，n表示时间） 复利计算公式：S=P(1+r)n, I =S-P=P[(1+r)n-1] （S表示本利和，I表示利息额，P表示本金，r表示利率，n表示时间） 3. 古典利率理论：认为工资和价格的自有伸缩可以自动地达到充分就业。 流动性偏好理论：货币供给是外生变量，由中央银行直接控制，货币供给独立于利率的变 动，在图上表现为一条直线。 4. 到期收益率：即到期时信用工具的票面收益及其资本损益与买入价格的比率。 5. 名义收益率：是债券票面上的固定利率，即票面收益与债卷面额之比率。 6. 股票定价：股票的理论价格由预期股息收入和当时的市场利率两因素决定，公式为： 股票价格=预期股息收入/市场利率 7. 任何单一风险资产或是风险资产组合的收益率有两个部分组成：收益率，一般用国债利率代替；二是其自身的风险溢价，等于自身的贝塔系数乘以全市场组合的风险溢价。 8. 资产定价理论认为，资产风险分两类：一是系统风险，引起系统风险的因素包括宏观经 济形势的变动、国家经济政策的变化、税收改革、政治因素等，这些不可以通过资产组合来 消除，属于不可分散风险。二是非系统风险，包括公司财务风险、经营风险等，可由不同的 资产组合予以降低或消除，属于可分散风险。 9. 稳步推进市场利率市场化，建立健全由市场供求决定的利率形成机制，中央银行通过货币政策工具引导市场利率。 第三章 金融机构与金融制度 1. 金融机构的职能：（1）信用中介：信用中介是金融机构最基本、最能反映其经济活动特征的职能。（2）支付中介（3）将货币收入和储蓄转化为资本（4）创造信用工具（5）金融服务。 2. 金融企业经营的对象不是普通的商品，而是。 3. 商业银行是以经营存款、贷款和金融服务为主要业务，以盈利为经营目标的金融企业。 是商业银行最明显的特征。 4. 商业银行制度：（1）单一银行制度：只有一家独立的银行机构经营，没有分支机构存在，风险独自承担，利润独自分享。 （2）分支银行制度：又称总分行制，法律上允许在总行之下