白糖17-18榨季初展望-边舒扬.pptVIP

白糖17/18榨季初展望 南华期货研究所 边舒扬 17/18榨季产量的关键在于糖分 进口增量有限 走私仍难以遏制 新榨季抛储存疑 后市展望与交易策略 截至9月底结转库存57.87万吨 广西开榨时间不得早于12月1日，一方面为了消化现有第三方库存，另一方面则由于当前甘蔗糖分累积不及去年同期，推迟开榨有利于糖分积累。 广西单产提高，亩产能够达到5.2吨，主要原因是株高同比提高，田间护理比较到位。预估增产超过15%。 内蒙地区新增一家糖厂，加上原有糖厂扩建，预计产量能够达到52-53万吨。 广东湛江地区处于台风活动频繁地区，但今年受灾影响小，不过田间管理较差，预估增产10%。 云南地区相对稳定，增长幅度不超过5%。 17/18榨季产量的关键在于糖分 进口增量有限 走私仍难以遏制 新榨季抛储存疑 后市展望与交易策略 16/17榨季截至9月底累计进口糖230万吨，较15/16榨季同期374.63万吨下降38.61%。 17/18榨季预估进口量可能也达不到300万吨。 2017年1-9月累计进口糖183万吨，较去年糖年同期310万吨下降40.97%。 走私从二季度开始由滇缅边境转为以台湾为中心海上走私通道。 预估今年走私糖数量约为180万吨。 去年走私在200-250之间万吨，今年打击力度加大，但是在利润驱使下仍有铤而走险者。如果不得到有效控制，今年走私量能够达到180万吨以上。 17/18榨