[工程科技]第六章 流动资产管理.ppt

第六章　流动资产管理第一节 概述 流动资产的定义：是指企业可以在一年以内或超过一年的一个营业周期内变现或运用的资产，主要由现金、短期投资、应收账款、预付款和存款等项目构成。 流动资产的特点： 较强的变现能力 占用形式的可变性和并存性 占用水平的波动性 周转的频繁性 流动资产的循环与周转 流动资产循环是指流动资产从其参与生产经营过程的初始形态开始，依次经过一系列生产经营阶段，最终又以初始形态回归的过程。 生产经营活动不息，流动资产循环不断，这构成了流动资产的周转。 流动资产的投资策略 流动资产的筹资策略 配合型 激进型 保守型 流动资产的筹资策略：配合型 营运资本战略组合 第二节 现金和有价证券管理 持有现金的动机： 交易性需要 预防性需要 投机性需要 补偿性需要 现金预算： 现金收入、现金支出、 现金余缺 现金余缺=期初现金余额+本期现金收入—本期现金支出—最佳现金持有量 最佳现金余额的确定 成本分析模式： 机会成本 管理成本 短缺成本 现金周转模式： 现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期 存货模式：P258 例题 企业持有现金的动机主要有（　）。 A.预防动机 B.投机动机 C.交易动机 D.投资动机 答案：A B C 解析：企业持有现金的动机不包括投资动机。 例题 各种持有现金的动机中，属于应付未来现金流入和流出随机变动的动机是（）。 A.交易动机 B.投机动机 C.预防动机 D.投资动机 答案：C 解析：预防动机是企业为应付意外紧急情况而保持的现金支付能力。 例题 预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付，它与企业现金流量的确定性及企业的借款能力有关。（） 答案：对 解析：预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付，现金流量的不确定性越大，预防性现金的数额也越大；此外预防性现金数额还与企业的借款能力有关。 例题 由于现金的收益能力较差，企业不宜保留过多现金。（） 答案：对 解析：现金流动性最强，但收益性最差。 例题 下列各项中，没有直接在现金预算中得到反映的是（　）。 A.期初期末现金余额 B.现金筹措及运用 C.预算期产量和销量 D.预算期现金余缺 答案：C 解析：现金预算体现的是价值指标，不反映预算期产量和销量。 例题 用存货模式分析确定最佳现金持有量时，应予考虑的成本费用项目有（　）。 A．现金管理费用 B．现金与有价证券的转换成本 C．持有现金的机会成本 D．现金短缺成本 答案：BC 解析：现金管理费用是固定性费用，属于决策非相关成本；存货模式下假设不存在现金短缺的问题，所以不考虑D。 例题 企业运用存货模式确定最佳现金持有量所依据的假设包括（　）。 A．所需现金只能通过银行借款取得 B．预算期内现金需要总量可以预测 C．现金支出过程比较稳定 D．证券利率及转换成本可以知悉 答案：BCD 解析：存货模式确定最佳现金持有量所依据的假设之一是企业所需要的现金可以通过证券变现取得，且证券变现的不确定性很小。所以A不对。 例题 因为现金的管理成本是相对固定的，所以在确定现金最佳持有量时，可以不考虑它的影响。 （） 答案：对 解析：管理成本作为固定成本与现金持有量之间无明显的比例关系。 例题 在存货模式下，持有现金的机会成本与证券变现的交易成本相等时，此时的现金持有量为最佳现金持有量。（） 答案：对 解析：在存货模式下，持有现金的机会成本与证券变现的交易成本相等时，现金管理的总成本最低，此时的现金持有量为最佳现金持有量。 例题 在确定最佳现金持有量时，成本分析模式和存货模式均需考虑的因素是（　）。 A．持有现金的机会成本 B．固定性转换成本 C．现金短缺成本 D．现金保管费用 答案：A 解析：成本分析模式只考虑持有现金的机会成本和现金短缺成本；存货模式只考虑持有现金的机会成本和固定性转换成本，所以现金的机会成本是均需考虑的因素。 现金的日常管理 完善现金收支的内部管理制度 加速收款 邮政信箱法 集中银行法 控制现金支出 延缓付款 使用现金浮游量 例题 某公司测算，若采用银行业务集中法，增设收账中心，可使公司应收账款平均余额由现在的500万元减至400万元，每年增加相关费用10万元，该公司年综合资金成本率为12%，则（　）。 A．该公司应采用银行业务集中法 B．该公司不应采用银行业务集中法 C．难以确定 D．不应采用银行业务集中法而应采用邮政信箱法 答案：A 解析：分散收账净收益＝分散所降低的应收账款占用资金的资金成本－增设收账中心的费用＝（500－400）×12%－10＝2万元；因为分散收账净收益大于零，所以可以采用银行业务集中法。 例题 利用邮政信箱法和银行业务集中法进行现金回收管理的共同优点是（　）。 A．可以缩短支票邮寄时间 B．可以降低现金管