刘思良刘思良刘思良刘思良.pdfVIP

長期長期:買進買進 (維持評等維持評等) 長長期期 買進買進 維持評等維持評等 日期 創見創見 (2451.TW) 26/04/2007 創見創見 短期短期:買進買進 (維持評等維持評等) 短短期期 買進買進 維持評等維持評等 報告種類 個股報告 產業別 記憶體模組 第一第一季季獲利大幅成長獲利大幅成長 將加速擴充大陸廠產能將加速擴充大陸廠產能 收盤價 NT$121.0 第第一一季季獲利大幅成長獲利大幅成長 將加速擴充大陸廠產能將加速擴充大陸廠產能 十二個月目標價 NT$168.0 1 、、大陸廠第大陸廠第二期二期工程將工程將在在08 年四月份年四月份完工完工 ，月產量再增加，月產量再增加60% 。以往受限於產能不足， 前次目標價 NT$132.0 、、大陸廠第大陸廠第二二期期工程將工程將在在 年年四月份四月份完工完工 ，月產量再增加，月產量再增加 台灣加權股價指數 7984.7 採用三班制和假日加班，來因應客戶需求，大陸廠第一期工程的8 條生產線，在 07 年四 月份完成裝機，最大月產量400 萬片，加上台灣廠250 萬片，合計650 萬片。根據訂單 展望，創見推測產能利用率在第三季滿載，規劃七月份開始興建第二期工程、08 年四月 劉思良劉思良 劉思良劉思良 份完工，最大月產量可再增加400 萬片，合計月產量 1050 萬片，較目前產量增加 60% 。 記憶體 IC 通路 8862-8770-6078 2 、、下半年持續搶攻市場下半年持續搶攻市場 。。創見預估 07 年 Nand Flash 相關產品出貨量較06 年成長5 倍、 、、下半年持續搶攻市場下半年持續搶攻市場 。。 slliu@.tw DRAM 模組成長 1 倍。研究中心認為營運主要動能來自 1).創見在日本市場，為前十大供 應商，也是少數能打入的外資廠商，四月份在日本大阪成立分公司，進軍日本關西市場， 原有的東京分公司負責關東業務，2).在香港九設立形象館，做為 07 年大陸市場跳板，3). 成立第二個銷售團隊，工作時間從凌晨三點到下午二點，配合美洲客戶作息，4).成立法 國子公司，5).透過快速生產和價格彈性，爭取 PC 一線大廠的OEM 訂單。 3 、、 07 年第一季年第一季優於預期優於預期 43% 。。第一季記憶體報價重挫，消費者採購意願明顯好轉，由於 、、 年第一季年第一季優於預期優於預期 。。