[经济学]第三章 汇率的变动及其决定课件.pptVIP

第三节 汇率决定的理论分析 外汇供给与外汇需求的不同点： 出口是外国而不是本国国民收入的函数； 除汇率外的其它各种变量对外汇供给的作用方向正好与对外汇需求的作用方向相反。 第三节 汇率决定的理论分析 在上述假设的基础上，一些学者将凯恩斯的国际收支均衡分析用于汇率分析，形成现代国际收支说。美国学者阿尔盖（V.Argy）于1981年系统地总结了这一理论，用方程式表示为： e=h(Y+,Y*-,P+,P*-,i-,i*+,Eef+)其中，e为汇率，Y、P、i分别为本国国民收入、物价水平和利率，Y*、P*、i*分别为外国国民收入、物价水平和利率，Eef是人们对未来外汇汇率变化的预期，上标正负号表示各变量与汇率的正反方向变动。 国际收支说汇率决定图示 DD为外汇的需求曲线，SS为外汇的供给曲线 DD SS Q e 第三节 汇率决定的理论分析 国际收支说的汇率决定机制： 当本国国民收入上升或下降时，本国进口的增加或减少将引起DD曲线向右或向左移动，从而导致均衡外汇汇率的上升或下降，即本币在外汇市场的贬值或升值； 当外国国民收入上升或下降时，本国出口的增加或减少将引起SS曲线向右或向左移动，从而导致均衡外汇汇率的下降或上升； 第三节 汇率决定的理论分析 当本国物价水平相对于外国物价水平下降时，本国的出口将增加，进口将减少。这将同时通过SS曲线的右移和DD曲线的左移，导