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长期偿债能力分析（1） 指标 计算公式 分析思路 资产负债率 负债╱资产 债权人：越低越好；股东：如资金利润率高于利息率，越高越好； 经理人：适中的比率。 行业差异显著，应注重与行业平均数的比较。 该比率受到资产计价特征影响，若被比较的企业有大量隐蔽性资产（如大量按历史成本计价的早年获得的土地等），则简单的比较就可能得出错误的结论。 分析该比率时，应同时参考利息保障倍数。 权益乘数 产权比率 权益乘数＝总资产╱股东权益 产权比率＝负债总额╱股东权益 权益乘数越大，说明股东投入比重越小，负债杠杆利用越充分。 长期资本负债率 ＝非流动负债╱（非流动负债＋股东权益） 反映企业长期资本结构 有形净值债务率 有形净值债务率＝负债总额╱有形净值 有形净值＝股东权益－无形及递延资产 债权人在企业破产时受保障的程度 长期偿债能力分析（2） 指标 计算公式 分析思路 利息保障倍数/已获利息倍数 EBIT╱利息费用 一般应计算5年或5年以上的利息保障倍数。谨慎起见，应选择5年中最低的利息保障倍数值作为基本的利息偿付能力指标。 长期债务与净营运资本比率 长期债务╱（流动资产－流动负债） 反映了在支付流动负债后，流动资产偿还长期债务的能力 现金流量 债务比 经营现金流量╱债务总额 固定费用 偿付比率 影响长期偿债能力的因素 长期租赁 债务担保 未决诉讼 注 意 ！ 现有的偿债能力分析建立在清算基础而非持续经营基础上; 未将利息的支付与本金的偿还放在同等重要的位置; 保证长期负债得以偿还的基本前提是企业短期偿债能力较强，不至于破产清算。所以，短期偿债能力是长期偿债能力的基础; 企业所拥有的现金或者经营性现金流入才是偿还到期债务最有力的保障。 营运能力（资产管理能力） 指标 计算公式 分析思路 应收帐款周转率 周转次数＝销售收入／应收帐款 周转天数＝365／周转次数 注意的问题：赊销比例；应收帐款年末余额的可靠性；应收帐款的减值准备；周转天数不是越少越好；应收帐款分析应与销售额分析、现金分析联系起来。 存货 周转率 周转次数＝销售收入（成本）／存货平均余额 周转天数=365天／周转次数 注意的问题：使用“销售收入”还是“销售收入成本” ；周转天数不是越少越好；构成存货的产成品、自制半成品、原材料、在产品和低值易耗品间的比例关系。 流动资产周转率 周转次数＝销售收入／流动资产 周转天数=365天／周转次数 流动资产一年中的周转次数，或者说是1元流动资产所支持的销售收入 总资产 周转率 周转次数＝销售收入／总资产 周转天数=365天／周转次数 资产结构不合理（当企业固定资产净值率过低或企业属劳动密集型企业时，该比率意义不大），不良资产多，对外投资质量差，房屋设备利用率低等 又如，企业收到客户寄来的款项10000元，其中3000元用来清偿原来所欠的购货款项，7000元用来再购买物资；就在记入银行存款账户借方的同时，贷记应收账款和营业收入账户。 比如，销售增加银行存款5000元；就记入银行存款账户借方，同时记入收入账户的贷方。 借：银行存款 5000 贷：收 入 5000 借：银行存款 10000 贷：应收账款 3000 收 入 7000 7、试算平衡 1.)发生额平衡: 由于记账规则为“有借必有贷，借贷必相等”，由此也就有了利用会计分录数据记录的发生额的平衡. 即： 全部账户借方发生额合计 ＝全部账户贷方发生额合计 2.)余额平衡: 由于会计恒等式为: “资产＝负债＋所有者权益”， 由此也就有了利用各账户会计余额数据记录的余额的平衡。 即: 全部账户借方余额合计 ＝全部账户贷方余额合计 四会计循环 1.会计循环程序: 会计循环: 是指依次发生、周而复始的以记录为主的会计 处理过程。 基本步骤： 初次确认、入账、过账、结账、 编制调整前的试算平衡表、 编制期末调整分录并过账、 编制调整后的试算平衡表、 编制正式的财务报告。 会计循环示意图 期初财务报告 发生的经济业务 入账 过账 结账 编制期末财务报告 编制调整后的平衡表 编制调整分录并过账 编制调整前的平衡表 初次确认 再次确认 我国企业会计循环的具体过程 : 会计学原理 9 会计循环 经济交易与事项 填制记账凭证(分录记录) 登记账簿(账户记录) 期末调整账户记录 期末核对账目 会计确认 会计计量 期末结账 编制财务报表 附：英国、美国企业的会计循环： 会计学原理 9 会计循环 登记分录簿 普通