2017年业绩超预期免税唯一龙头业绩快增有望持续.PDFVIP

下载本文档

5
0
约2.07万字
约 5页
2018-10-01 发布于天津
举报
版权申诉

2017年业绩超预期免税唯一龙头业绩快增有望持续.PDF

1、本文档共5页，可阅读全部内容。
2、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击这里二次下载。
4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
5、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
6、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
7、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
8、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次，网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档

2017年业绩超预期免税唯一龙头业绩快增有望持续

Tabl e_BaseInfo Tabl e_Title 2018 年01 月29 日公司快报中国国旅（601888.SH）证券研究报告旅行社 2017 年业绩超预期免税唯一龙头业投资评级买入-A 绩快增有望持续维持评级 ■公司2017 年业绩大增，超过市场预期。公司2018 年1 月26 日晚发 6 个月目标价： 64.40 元布业绩快报，2017 年实现营业总收入 285.57 亿/+27.55% ，实现营业股价（2018-01-26） 48.98 元 Tabl e_Mar ketInfo 利润 38.53 亿元/+45.45% ，实现归母净利润25.13 亿元/+38.97%好于交易数据预期。我们认为公司业绩增量主要源于：1）通过收购日上免税行( 中总市值（百万元） 95,632.25 流通市值（百万元） 95,632.25 国) ，日上中国17 年4 月并表，18 年2 月才实行新扣点率；2）海南三总股本（百万股） 1,952.48 亚离岛免税店快增，预计购买金额增速 40%+ ，3）香港店开业 17 年流通股本（百万股） 1,952.48 11 月开业客流量火爆；4）营收规模扩大+ 日上联合采购对上游议价提 12 个月价格区间 27.73/59.38 元升带动毛利率提升；带