[经济学]chapter 5 金融市场和金融工具.pptVIP

* 第六章 金融市场与金融工具 本章目录 第一节 金融市场及其功能 第二节 金融工具的性质 第三节 货币市场和货币市场工具 第四节 资本市场和资本市场工具 第五节 其他金融市场 第一节 金融市场及其功能 一、金融市场的含义 二、金融市场的主要功能 三、金融市场的类别 四、金融市场主体 一、金融市场的含义 金融市场是实现金融资产交易和服务的市场 金融市场涵盖各类金融交易活动和交易关系 金融市场不必是有形的场所 二、金融市场的主要功能 微观层面 的功能 宏观层面 的功能 二、金融市场的主要功能 （一）微观层面的功能 1. 价格发现 2. 提供流动性 3. 减少搜寻成本和信息成本 二、金融市场的主要功能 （二）宏观层面的功能 1. 实现储蓄向投资的转化 2. 资源配置 3. 宏观调控 三、金融市场的类别 按期限分 货币市场、资本市场 按组织方式分 组织市场、无组织市场 按金融机构性质分 银行、证券、保险 按金融资产新旧程度分 一级市场、二级市场 按金融资产性质分 股权市场、债权市场 按金融交易支付特征分 现货市场、期货市场 按金融创新程度分 传统金融市场、衍生品市场 四、金融市场主体 金融市场 交易者 中介机构 金融监管机构 第二节 金融工具的性质 一、金融工具的“三性”及其相互关系 二、金融工具的构成要素 三、金融工具的分析要素 一、金融工具的“三性”及其相互关系 收益性 流动性 风险性 负相关 正相关 正相关 二、金融工具的构成要素 发行者 认购者 期限 价格和收益 偿还 三、金融工具的分析要素 货币性 可分性和面值 流转性 到期期限 可转换性 币种 税收待遇 复合性 第三节 货币市场 一、定义： ——交易期限在1年以内的短期金融交易市场。 二、类型 1、银行同业拆借市场 2、商业票据市场 3、可转让定期存单（CDs)市场 4、短期债券市场 5、回购市场 6、中央银行票据市场 1、银行同业拆借市场 存贷款之差 具有超额准 备的银行 法定准备不 足的银行 为正 为负 资金拆借 2、商业票据市场 ——银行承兑汇票、商业融资票据 （一）商业票据的构成要素 （二）商业票据业务种类 发行、转让、承兑、保证、清偿、贴现 3、可转让定期存款单市场 （一）定义 是银行发给存款人按一定期限和约定利率计算，到期前可以在二级市场上流通转让的证券化存款凭证 （二）与普通银行定期存款的差别 4、短期债券市场 （一）国库券 （二）短期市政债券 （三）短期融资券 5、债券回购市场 （一）回购的定义 （二）回购交易的实质 （三）回购交易品种 6、中央银行票据市场 中国人民银行发行的短期债券 三、货币市场的主要特点 融资期限短 流动性强 风险性小 可控性强 第四节 资本市场 一、证券发行市场 ——又称为一级市场、初级市场 二、证券流通市场 ——又称为二级市场、次级市场 一、证券发行市场 发行过程： 1、准备阶段： 包括：发行方案的确定（如：发行金额、证券类型、期限、票面利率、付息方式、发行价格、发行时间、发行费用等等）；可行性研究、市场调查、董事会决议、股东大会决议、文件制作、信用评级、发行申请书的申报、发行的注册登记（注册制下）或审批（审批制下） 2、委托阶段： 包括：承销商的选择、承销方式的选择、承销价格的选择、承销方案的讨论、承销协议的签署 3、发售阶段： 包括：发布发售公告、印制债券及凭证、安排发售网点、发售、进行发债资金的收缴与统计 4、资金入账阶段： 包括：发行资金的核实、承销费及其他费的结算、发债资金划入发行人的账户、发债报告书的签署 二、证券流通市场 1、场内交易市场——证券交易所 2、场外交易市场 3、委托买卖程序 1、证券交易所 证券交易所的基本职能：组织证券交易。 具体表现在： (1)为证券的集中交易提供所需的物质设施，包括交易大厅及各种电子化的交易操作系统等； (2)制定规章制度，对交易主体、交易对象和交易过程进行严格管理，以保证市场的公正、公平和有序。 (3)提供证券价格等各种信息服务，由证券交易所发布的股票价格信息，常常是权威机构编制股票价格指数的可靠依据。 (4)处理证券交易过程中发生的各种纠纷。 2、场外交易市场 主要特征： (1)交易对象是非上市证券； (2)交易活动多在投资者与证券自营商之间单独分散进行，没有集中的交易场所； (3)交易程序简单，交易成本低廉。 (4)交易价格由双方协商确定； (5)交易活动所受的管制少、灵活性强，因而交易实现率高，绝大部分证券的流通和交易都是在场外交易市场上实现的。 3、委托买卖的程序 一、准备阶段： 1、联