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[经管营销]Credit Default Swap Basics v501 in Chinese

信用违约掉期 (vincent.chia@) 谢俊彦 二零零八年八月十九日 于 新加坡. CDS Analysis #4447054, Markit Data v501 #4450174 , Markit Data v510 #4450353 讨论话题 : 1. 何为信用违约掉期, CDS ? 2. 如何在Xtra取得信用违约掉期的数据 ? 3. 如何计算信用违约掉期的价格 ? 4. 信用违约掉期的应用 5. 结束语 附录 零息利率曲线的构建 资产掉期的计算 其他相关的计算器 2 信用违约掉期 1 何为信用违约掉期 ? 1.1.1 何为 信用违约掉期, CDS ? 信用违约掉期 is a Bilateral Contract under which two Counterparties agree to isolate and separately trade the 信用风险 of at least one Third-Party Reference Entity. Under a 信用违约掉期agreement, a Protection Buyer pays a periodic fee or premium to a Protection Seller in exchange for a contingent payment by the Protection Seller upon a 信用违约事件happening in the Reference Entity. 信用违约掉期价格的现金流 (季) 时间 Fixed Leg 信用违约掉期价格的现金流 Protection Seller Protection Buyer e.g. Hedge Funds e.g. Banks Insurers Reinsurers Reference Reference Entity/Name Entity/Name 4 信用违约掉期 2 1.1.2 回顾信用风险的重大事件 2007 Subprime Mortgage Market 2001 Implode. Modified Restructuring Motivated by Conseco. Enron Bankruptcy.

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