9 月8日金融衍生品日报.PDFVIP

金融衍生品 证券研究报告 a 上 衍生品日报 9 月8 日金融衍生品日报 分析师： ：罗俊 ：张耿 ：孙晔 SAC：S0160511030002 SAC：S0160516030001 SAC：S0160515090002 ：0571 ：0571 ：0571 ：luoj@ ：zhangg@ ：sunye@ 2017 年9 月8 日 1. 期权 1.1．行情回顾 50ETF 上个交易日早盘出现高开，之后宽快速跳水后拉起，但权重股表现不佳，致50 全 天表现低迷。截至收盘，50ETF 下跌0.76%，振幅1.16%。 50ETF 成分股中6 只上涨，0 只收平，41 只收跌，3 只停牌。 50ETF 期权挂牌合约92 只，其中上涨20%以上9 只，下跌20%以上9 只，上涨集中在当 月下月认沽合约，下跌集中在当月下月虚值认购合约。 合约总成交672184 张,较上一交易日增加3.87%，总持仓1862177 张，较上一交易日增 加0.71%。 1.2.波动率分析 截至9 月7 日，上证50ETF 的30 天、60 天、90 天和180 天历史波动率分别为13.06%、 12.85%、13.01%和11.22%。 昨日 IVX指数收于14.71%。平值认购期权当月合约和平值认沽期权当月合约隐含波动率 分别为13.42%和13.90%。 请阅读最后一页信息披露 金融衍生品 证券研究报告 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 认购期权 认沽期权 图1：平值期权当月合约隐含波动率 数据来源：Wind 资讯、财通证券金融衍生品部 1.3．期权操作建议 昨日市场人气不足，如果持续将可能存在调整风险，建议观望。若早盘出现金融板块放 量拉升，建议积极做多。 2.模拟交易 期权稳健投资2017：（操盘人：张耿 SAC：S0160516030001） 持仓： 收益率曲线： 操作总结与计划：未操作。财通证券股票期权实盘交易大赛已经启动，比赛期间模拟账户暂 停交易。 期权义务仓管理1 号：（操盘人：孙晔 SAC：S0160515090002） （因操盘者休假，该模拟账户暂停操作，下次操作时间会及时通知。） 财通证券金融衍生品部 策略研究组 2 金融衍生品 证券研究报告 3. 股指期货 3.1．行情回顾 昨日A 股偏弱窄幅振荡，IF1709 报收3828.20 点，下跌0.60%；IH1709 报收2694.40 点， 下跌0.93%；IC1709 报收6549.40 点，下跌0.75%。全天沪深300 股指期货、上证50 股指期 货和中证500 股指期货分别成交11916 手、7945 手和9524 手，环比分别变化-0.82%、0.20% 和-0.49%。 截至收盘，IF1709 减仓 782 手，总持仓26322 手；IH1709 减仓433 手，总持仓 17241 手；IC1709 减仓312 手，总持仓21708 手。IF/ IC主力合约均出现贴水缩小，IH主力合约升 水略有增加。 3.2.行情分析 主板围绕3400-3320 区间震荡为主,周期性行业/券商/成长股有一定机会 预测-看平 表1：股指期货主力合约点位预测