THE CONSERVATISM PRINCIPLE AND THE ASYMMETRIC TIMELINESS OF（思路）.ppt

The conservatism principle and the asymmetric timeliness of earnings Sudipta Basu 研究思路分析 Presented by 周飞 思路分析内容 研究主题 研究动机 研究假设之间的关系 研究评价 什么是稳健主义？ 收益总和相等观——暂时性差异 资产负债表观——永久性差异 本文的定义：会计人员在财务报告中披露好消息时比坏消息有更高的确认的要求。 ——基于会计盈余的实证研究 研究动机 H1：会计盈余对公开的坏消息的反应及时性强 于好消息。 H2：会计盈余相对现金流的及时性优势在反映 坏消息比好消息上要大。 H3：盈余的负变化比盈余的正变化在随后的期 间中有更强的逆转趋势。 H4：盈余公布期的超额回报对正的盈余变化的 反应大于负的盈余变化。 四个假设之间的关系： H1： 解释：好消息需要更多的信息才能确认 预期正盈余的摊销 H2： 会计盈余=现金流+应计项目 XE =CFO +应计项目1 =CFOI+应计项目2+应计项目1 H1 VS H4： 研究评价 意义：联系以前研究，补充研究 局限：以回报衡量消息 建议：选择多变量衡量消息的好坏 * * 回报 持久性 及时性 现金流 会计盈余 H1 H3 H2 H4 前提：以回报来衡量好消息与坏消息 消息 Rit Xit 贡献：对收益总和相等观的证明 Rit Xit/CFit 未预期盈余 未预期年度回报 分类变量 盈余对坏消息反应的敏感性大于好消息 共同假设 正盈余变动＞负盈余变动 好消息＜坏消息 相关性结论 短窗口 长窗口 研究类型 R = f2（E） E = f1（N） N以R代替 依赖关系 H4 H1 *