创业投资基金政府引导基金产业投资(含股权投资引导基.doc

PAGE PAGE 1 ×××创业投资基金政府引导基金产业投资（含股权投资、引导基金）股权投资基金介绍 第一部分 产业投资（含股权投资、引导基金）基金简介 一、概念 产业投资（含股权投资、引导基金）基金是一大类概念，国外通常称为风险投资基金和私募股权基金，一般是指向具有高增长潜力的未上市企业进行股权或准股权投资，并参与被投资企业的经营管理，以期所投资企业发育成熟后通过股权转让实现资本增值。 当产业投资（含股权投资、引导基金）基金投资于种子期和成长期企业时，一般被称为创业投资基金。产业投资（含股权投资、引导基金）基金的范畴还包括：在企业成长的后端还有投资扩展期企业的直接投资基金和参与管理层收购在内的并购投资基金；投资过渡期企业或上市前企业的过桥基金等。 二、产业投资（含股权投资、引导基金）基金的特点 1.投资对象主要为非上市企业，一般定位于高新技术产业、有效率的基础产业和基础设施建设，促进产业重组与整合的企业投资，及有扩张潜力的传统产业。 2.通常以私募方式募集资金。 3.投资及期限通常为3-7年。 4.积极参与被投资企业的经营管理。 5.投资的目的在于企业的潜在价值，通过投资推动企业发展，并在合适的时机通过各类退出方式实现资本收益。 6.产业投资（含股权投资、引导基金）基金不一定拘泥于某个行业或方向，有专业化的产业投资（含股权投资、引导基金）基金，也有综合性、跨行业的综合性产业投资（含股权投资、引导基金）基金。投资方向和相关的投资规则均有事前约定，受托人不能随意改变事前约定的规则。 7.产业投资（含股权投资、引导基金）基金追求必要的商业回报，不同于慈善基金；与证券投资基金的差别在于，产业投资（含股权投资、引导基金）基金主要投资于非上市公司股权。 三、产业投资（含股权投资、引导基金）基金的组织形式 在我国法律框架内，产业投资（含股权投资、引导基金）基金的组织形式可以为公司，有限合伙企业或信托形式。 公司形式的产业投资（含股权投资、引导基金）基金的投资者即为产业投资（含股权投资、引导基金）基金股东，产业投资（含股权投资、引导基金）基金依法对外行使民事权力，承担相应的民事责任。基金管理人以代理人身份，按照与产业基金所签订的委托管理协议，对产业基金行使财产使用权，承担相应的代理责任。 对于有限合伙企业形式的产业基金，基金管理人担任产业基金的普通合伙人，依法代表产业基金对外行使民事权力，承担无限连带责任。基金的其他投资者作为有限合伙人，以其认缴的出资额为限对产业基金承担民事责任。 信托形式的产业基金由基金持有人作为委托人兼受益人出资，基金管理人依照信托合同作为受托人以自己的名义，为基金持有人的利益行使基金财产权，并承担相应的民事责任。 四、基金项目投资的主要阶段 1.选择拟投资对象 2.尽职调查 3.交易构造 4.投资后管理 5.退出 五、产业基金的运做模式 产业投资（含股权投资、引导基金）基金主要从个人、企业、政府以及机构投资者处募集资金，经由产业投资（含股权投资、引导基金）的管理机构投资入到项目中，待项目成长到一定阶段后，产业基金通过IPO、并购、清算或其他方式收回投资。产业投资（含股权投资、引导基金）基金存续期满后，基金将清算并将资金返还给投资者。 六、项目筛选的主要内容 1.管理团队素质 2.产品的市场潜力 3．产品的独特性 4.预期收益率 5.目标市场极高的成长率 6.合同保护条款 7.易于退出 第二部分 开发银行基金业务基本情况 自1998年涉足产业投资（含股权投资、引导基金）基金领域以来，开发银行已经累积投资了三支产业基金和一家专门的基金管理公司，基金规模总计约24亿元人民币，开行出资约4亿元人民币（承诺额）。 1998和2003年，开发银行与瑞士经济事务总局共同投资设立了中瑞合作基金和中瑞创业投资基金管理有限公司。中瑞创业投资基金管理有限公司专门负责中瑞合作基金的日常管理和运作；2004年又分别参与投资了东盟基金和中比基金。 2004年，又分别参与投资了东盟中小企业投资基金和中国-比利时直接股权投资基金。 2006年，国家开发银行、中国进出口银行与意大利圣保罗意米银行，在中意两国领导人的见证下，签署了设立曼达林基金的备忘录，基金规模预计2.5亿欧元。 一、中瑞合作基金 （一）概况 成立日期：1998年1月16日 基金注册地：中国北京 基金规模：6250万瑞士法郎 基金股东：瑞士经济事务局（占基金股份70%） 国家开发银行（占基金股份30%） 基金管理人：中瑞创业投资基金管理有限公司 托管银行：中国建设银行 （二）中瑞合作基金投资对象和投资限制 １．投资对象初期为中瑞或中德合资企业，目前已扩大到瑞士60%承诺资本可投资非合资公司，但不得投资到上海及广东地区的非合资公司。