[经济学]期货基础知识篇.pptVIP

期货市场的形成与发展 什么是期货？ 期货市场是如何形成的？ 期货是个高风险的市场吗？ 期货就是标准化合约，是一种统一的、远期的货物合同。买卖期货合约，实际上就是承诺在将来某一天买进或卖出一定量的货物（货物可以是大豆、铜等实物商品，也可以是股指、外汇等金融产品）。 期货合约 是指由期货交易所统一制订的，规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量实物商品或金融商品的标准化合约。 标准化合约是指合约的数量、质量、交货时间和地点等都是既定的，唯一的变量就是价格。 期货交易是指在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动。 期货交易的魅力 1、回避价格风险 2、发现价格 3、有利于市场供求和价格的稳定 4、节约交易成本 5、一个重要的投资市场，有助于合理利用社会闲置资金 1、期货交易的双向性 　　价格上涨时可以低买高卖，价格下跌时可以高卖低补。做多可以赚钱，而做空也可以赚钱，所以说期货无牛熊市。 【在熊市中，股市会萧条而期货市场却风光依旧，机会依然】 2、到期交割 　　上海市场与深圳市场股票总数在2000只以上，而期货品种24个。在选择上无疑期货有着更便捷的选择性，但是期货的每个品种都会有很多到期的合约，前面两位表示年份，后面两位表示到期的月份。 3、期货交易的杠杆作用 　　杠杆原理是期货投资魅力所在。期货市场里交易无需支付全部资金，目前国内期货交易只需要支付8%-10%保证金即可获得未来交易的权利。 　　由于保证金的运用，原本行情被以十余倍放大。我们假设某日铜价格封涨停（期货里涨停仅为上个交易日的4%），操作对了，我们的资金利润率达40%~50%（4%÷8%/10%）之巨，是股市涨停板的4-5倍。 【有机会才能赚钱】 4、“T+0”交易机会翻番 　　期货是“T+0”的交易，使您的资金应用达到极致，您在把握趋势后，可以随时交易，随时平仓。 【方便的进出可以增加投资的安全性】 5、当日无负债结算 期货市场进行当日无负债结算，把每日的资金做为一种实在的盈亏进行划转。而不是跟股票一样计入浮动亏损。 【让你时刻了解你的盈亏】 保证金制度：在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例（通常为5%至10%）缴纳保证金，作为其履行期货合约的财力担保，然后才能参与期货合约的买卖，并视价格变动情况确定是否追加资金，这就是保证金制度，所交纳的资金就是保证金。 涨跌停板制度：涨跌停板制度，又称每日价格的最大波动限制，即指期货合约在每一个交易日中的交易价格波动不得高于或低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。 持仓限额制度：持仓限额制度是期货交易所为防范操纵市场价格的行为，防止期货市场风险过度集中于少数投资者，对会员及客户的持仓实行限制的制度。超过限额，交易所可规定强行平仓或提高保证金比例。 大户报告制度：当会员或客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限量80%以上时，会员或客户应向交易所报告其资金情况、头寸情况等，客户需通过经纪会员报告。 强行平仓制度：强行平仓制度是指当会员或客户的交易保证金不足并且未在规定时间内补足，或者当会员或客户的持仓量超出规定的限额时，或者当会员或客户违规时，交易所为防止风险进一步扩大，实行强行平仓制度。也就是说，是交易所对违规者的有关持仓实行平仓的一种强制措施。 1、投机者（赚取价差为主） 2、套期保值企业（稳定经营为主） 期货投机交易是套期保值者交易顺利实现的基本保证。期货投机交易活动在整个期货市场交易活动中起着积极的作用，发挥着特有的经济功能。 承担价格风险 提高市场流动性 保持价格体系稳定 形成合理的价格水平 企业期货策略套保 一、卖出套保（规避价格下跌风险） 卖套期保值：（又称空头套期保值）是在期货市场中出售期货，用期货市场空头保证现货市场的多头，以规避价格下跌的风险。 【例一】说我们有一万吨的pta库存，现在在9700左右，我们比如认为价格会继续回往下跌，我们可以再期货市场上进行卖空操作，那么期货是盈利的，现货是亏损的，但是期货的盈利弥补了现货的亏损的。 二、买入套保（规避价格上涨风险，有效地锁定成本） 买入套期保值：（又称多头套期保值）是在期货市场购入期货，用期货市场多头保证现货市场的空头，以规避价格上涨的风险。 ???【例四】5月5日，PTA现货价格为7800元/吨，期货价格为8000元/吨。某企业计划在7月份购入2000吨PTA，由于预期价格不断走高，企业担心采购成本上升。于是该企业在期货市场上多仓购买400手8月份合约。到7月10日，现货价上涨为9650元/吨