[经济学]第三章货币的时间价值二.pptVIP

（一）古典利率决定理论 马歇尔的均衡利息论——最典型的古典利率理论 资本的供给由人们延期消费或等待所决定，所以利息就是人们对延期消费或等待的一种报酬。 利率 马歇尔的均衡利率理论图示 均衡利率的变动：投资需求曲线与储蓄曲线的位移 结论 资本边际生产力的变化引起投资曲线（即资本的需求曲线）发生位移，在储蓄曲线不变的情况下，均衡利率随着投资需求的提高而上升，减少而下降； 边际消费倾向的变化引起储蓄曲线（即资本供给曲线）发生位移，在投资曲线不变的情况下，均衡利率随着储蓄供给的提高而下降，减少而上升。 其他学者的论述： 庞巴维克的时差利息论和迂回生产说 人们对“现在物品”的主观评价高于“未来物品”，因而“现在物品”的价值较大，于是断言：“这种价值上的差别是一切资本利息的来源”。 资本主义生产是一种迂回生产，此时利率的决定因素取决于国家维持基金的总量、由这种基金所赡养的工人人数和生产期延长的生产力程度。 维克塞尔的自然利率理论 “自然利率”：是由实物资本的供给和需求所决定的利率； 是由投资和储蓄所决定的利率； 相当于新投资的预期收益率的利