刘晓君技术经济学第2章资金等值计算.ppt

§1 现金流量及其分类§2 资金等值计算 资金时间价值的概念、等值的概念和计算公式 名义利率和实际利率 等值的概念和计算 名义利率和实际利率 §1 现金流量及其分类 将活动方案的物质形态转化为货币形态，为正确计算和评价活动方案的经济效果提供统一的信息基础。 现金流量能够反映人们预想设计的各种活动方案的全貌。 现金流量能够真实揭示经济系统的盈利能力和清偿能力。 折旧的计算 相关文章超链接 （一）基本参数 1、现值（P）：发生或折现在一个特定时间序列起点时的价值 2、终值（F）：发生或折现在一个特定时间序列终点时的价值 3、等额年金（A）：发生或折现在一个特定时间序列各计息期末时的价值 4、利息、折现率（i）：贴现率、收益率、资本化率 （不同场合名称不同） 5、计息期数（n） 1 2 3 4 …… n F P A …… （二）基本公式 1. 一次支付类型 （1）复利终值公式（一次支付终值公式、整付本利和公式） 第一年末本利和： 第二年本金为：p（1+i），则第二年末本利和： 以此类推，第n年末本利和： 上式中 称为“复利终值因子”，一般以规范化的符号来代替。这种规范化的符号为 。 所求未知数 已知数 则上式转化为： （2）复利现值公式（一次支付现值公式） 由： 【例2-4】借款100万元，年利率10%，借期5年，问5年后的本利和是多少？ 解：已知P，i，n，则有： 或查复利表 为1.611，故： 2. 等额分付类型 （1）等额分付终值公式（等额年金终值公式） … 0 1 2 3 4 … n-2 n-1 n A F 如图：从第一年年末到第n年年末有一等额现金流序列，每年的金额为A，称为等额年金，求F。 第一年年末现金流折算到终值为： 第二年年末现金流折算到终值为： 公式推导： 则有： 利用等比级数求和公式，得： 以此类推，第（n－1）年年末现金流折算到终值为： 第n年年末现金流折算到终值为： （2）等额分付偿债基金公式（等额存储偿债基金公式） 等额分付偿债基金公式是等额分付终值公式的逆运算，即：已知F求A。 由 （3）等额分付现值公式 由： （4）等额分付资本回收公式 由： （5）应用举例 【例2-5】每年年末存款20000元，利率10%，求5年末可得款多少？ 则有： 或： 查表可得： 0 1 2 3 4 5 A=20000 F=？ 解：现金流量图如图： 已知 求 【例2-6】：一台机械设备价值10万元，希望5年收回全部投资，若折现率为8%，问每年至少等额回收多少？ 解：已知 求 则有： 或利用复利因子表得： 小结：复利系数之间的关系 与 互为倒数 与 互为倒数 与 互为倒数 推导： A P F 0 1 2 3 4 5 6 7 …… n …… 基本公式相互关系示意图 三、定差数列等值公式 （一）定差数列现值公式 资金序列 是等差数列（定差为G），即 + 0 1 2 3 … n A PA … (n-1)G PG … 0 1 2 3 … n 注意：定差数列的现值永远位于定差G开始的前2年 P=? A1+(n－1)G A A+G 0 1 2 3 … n 如图： 0 1 2 3 … n A PA … ……①式 ①式两边同乘 ， 得 ………②式 由②式减①式，得： (n-1)G PG … 0 1 2 3 … n 所以： 其中： 为定差现值因子，标准代号为： 则有： 则定差现值公式为： 2. 现金流量定差递减的公式 （1）有限年的公式 （2）无限年的公式（n→∞） 1. 现金流量定差递增的公式 （1）有限年的公式 （2）无限年的公式（n→∞） （二）定差数列等额年金公式 P 0 1 2 3