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金融投资网期货服务中心 期货投资者最关心什么？ 买卖方向。在市场上任何时候都存在着多空两大阵营，自己要站在哪一方，这个一个战略问题。 入场、离场。包括了出入场时机的选择，获利空间和可能损失的估值。 资金配置。如同一次战斗，自己手中的兵力如何部署。 如何解决回答上述问题？ 目前有两种方式来解决： A 基本面分析派 B 技术分析派 基本面分析派： 通过研究供求关系，进而寻找商品的内在价值。根据随机漫步理论，商品价格显的毫无规律，不是该派分析家的研究对象，价格只是供求关系的结果，而非原因。 基本面分析法需要研究者具有极高的专业理论修养，需要完备的即时资料，是一门严谨的科学。 技术分析派： 该派主要通过商品价格、交易量、持仓量之间的关系，结合市场价格的走势，用曾经的历史价格来估算价格的未来走向。从价格本身的变化入手，所研究的是市场行为本身。 技术分析派通过基本的图形入手揭示其背后的大众心理（恐惧、贪婪），进而解读多空两大阵营的力量强弱。 在此，我们不对这两派孰优孰劣做出比较。技术分析者更像一个水性极好的游泳高手，但他可能不懂得计算自己在水中的浮力大小。 技术分析是一门艺术，而非一门科学，因此对它也是莫衷一是。在此，大致讲一下个人的一些看法。 技术分析成立的前提 三大前提假设： 1 市场行为包容消化一切。在技术分析派看来，市场的价格包含了所有的信息，是所有的多空双方博弈的结果，是利多因素和利空因素的集中体现。 2 价格以趋势方式演变。价格并非随机漫步，毫无章法，沿着自然法则做运动。如同哲学中所说：事物是运动的，运动是有规律可循的，在技术分析派看来，价格是一种客观存在。 3 历史会重演。即价格会呈现一种周期性的重复演绎。 技术分析的研究对象 三大方面： A 价格 B 交易量 C 持仓量 三者的关系：一般情况下，成交量、持仓量增减与价格升降同向变化，则目前的价格趋势可能继续维持一定时间；成交量、持仓量增减与价格升降呈反向变化，则目前的价格走势会转向。 场内资金： １.获利盘：趋势运行中已经获利的投资人． ２.套牢盘：资金被套的投资人． 场外资金 ３.短线抄底盘；逢低买进的投资人 ４.场外追高盘：持有现金愿意追高买进的投资人 量价关系实例分析 如何看盘面 鸟瞰法 由面到点，由森林到树木。 台湾诗人林清玄：白鹿立雪，愚人见鹿，聪者见雪，智者见白。说的是形与神的问题，不要被外像所迷惑。用到期货上来看，就是价格与趋势的问题。不要被价格的一时变化所迷惑，而忽略了趋势。 一 实现的方式： 大趋势处着眼 二 实现的方法： 1 道氏理论或艾略特波浪理论 即定位目前的价格水平在历史价格中所处的位置。 寻找出主要趋势、次要趋势、短暂趋势 或者数浪，即上升5浪和下跌三浪。 图例 图例 判断趋势形态 趋势包括三种，即上涨趋势、下跌趋势、震荡横盘趋势。 判断依据： A 上涨趋势：每一波的最低点高于前一波的最低点，每一波的最高点高于前一波的最高点。从均线上看，呈现多头排列。 B 下跌趋势：每一波的最高点低于前一波的最高点，每一波的最低点低于前一波的最低点。从均线上看，呈现空头排列。 C 震荡横盘趋势：均线系统错综相交，一般做等低等高的同形波浪运行。 判断趋势形态的作用主要在于对持仓方向的把握，做到顺势而为。震荡市中确定上下线区间，选择入场时机，确定操作空间。 周期的选择 目前的盘面中包含了以1分钟到一季度作为最小变动单位的周期价格走势。在不同的周期进行转化，往往会出现这样的问题： 在大的周期里呈现下跌走势而在小的周期里却是一个强劲的上涨走势。这样的矛盾比比皆是，该如何处理？ 关键要确定：持仓时间、操作空间。 做日内交易而看周线则会出现钝化现象。相反持仓一周而看5分钟线，则会出现持仓方向错误的情形，易犯只见树林不见森林的错误。 大小周期间的相互印证关系： 大周期决定小周期。大周期决定持仓方向，小周期里选择买卖的点位。如同战略与战术的关系。当然这里说的大周期、小周期是相对的。主要与持仓时间一致。我们可以把周期由小到大分为：1、3、5、15、30、60、120分钟、日线、周线、月线、季线等11个量级。我们所说的大周期、小周期之间一般不会超过3个量级。 周期间的共振： 周期间的共振，相互印证。此时，小周期与大周期的方向走向一致，是最佳的入场时机，和安全持仓阶段。 周期共振 根据鸟瞰法和周期印证法，我们大致可以将入场时间和操作空间做到时空的有效结合。接下来需要解决买点与卖点的问题