2013钢材年报：“钢”柔并济,曙光初现.pdfVIP

年度分析报告 2012 年12 月31 日星期一 “钢”柔并济，曙光初现 内容摘要  2012 年，纵观全年螺纹期货主力合约走势，主要分为3 个阶段：震荡盘整、 破位下跌以及筑底反弹。  预计2013 年我国钢材产量将在今年基础上小幅增加到7.36 亿吨，钢材消 费量将在2012 年基础上增长4.6% ，大约在7.1 亿吨左右，整体呈现供略大 于求的状态。短期价格走势主要还是关注库存变化，预计2013 年螺纹钢库 存量会效仿往年呈现前高后低的趋势，基本上会在春节前后创出新高，3 月中旬左右随着投资项目的开工率增大，需求量拉起，库存会逐渐回落。 另外，由于2012 年底螺纹钢库存基数并不高，目前较低的水平也为 2013 年螺纹钢价格上行提供了较大的空间。  下游消费量，2012 年下半年开始国家政策的转暖，固定投资项目尤其是有 关基础设施建设的项目审批呈现复苏态势，为2013 年钢材消费带来了稳定 的预期。十八大后，城镇化概念的提出，给市场带来了更多想象空间，也 研究员 给钢材消费也带来了新的机会。预计铁路投资和城镇轨道交通的高速发展 姓名：陈瑶歆 王若歆 将会在 2013 年成为钢材消费的重要因素，其中螺纹钢用量分别约为2400 孙智胤 苏文杰 万吨和401 万吨，增幅约为45.72%和17.25%。商品房目前销售回暖，自主 电话 需求和改善型需求是主要原因，预计2013 年商品房会进入较为合理的发展 邮箱：chen_yaoxin@163.com 轨道中，螺纹钢用量大约在7800 万吨左右，增幅约为5.88%。最后，预计 2013 年出口状态也会因为国外经济的复苏出现起色，螺纹钢出口需求在 24.5 万吨左右，增幅约为5.42%。  成本方面，经济气温回升，需求加大，钢市转好，铁矿石、焦炭以及废钢 上海大陆期货有限公司 等也会跟随钢价的上涨而水涨船高，因此我们预计2013 年螺纹钢的制造成 地址：上海市徐汇区凯旋路 本较2012 年有所上移，在一定程度支撑钢价的上涨，但并不是钢价上涨的 3131 号明申中心大厦25 楼 最主要动力。 邮编：200030 电话：021  走势预测：春节之前钢材市场会继续维持上扬格局，上方压力在4000-4200 传真：021 一带。春节前后由于市场补库以及消费停滞，因此会出现短暂的下行，预 信箱：dlqhyfb@126.com 计价格会回调至3800 附近，建议此处可以考虑逢低建多单。开春之后，随 着国家前期批复的项目陆续展开，固定资产投资特别是基建投资的增速出 现较快增长，钢材需求会得到一定程度推动，价格会继续走强。不过，由 于钢铁行业整体供大于求局面没有发生改变，因此价格上涨空间也会相对 有限，2012 年高点4500 元附近将成为2013 年走势最重要的压力位。如果 价格可以顺利站上4500 平台，那么钢材价