[高等教育]第5章 衍生工具融资.pptVIP

第5章 具有期权特征的融资工具 中国宝安企业（集团）股份有限公司是一个以房地产业为龙头、工业为基础、商业贸易为支柱的综合性股份制企业集团，为解诀业务发展所需要的资金，1992年底向社会发行5亿元可转换债券，并于1993年2月10日在深圳证券交易所挂牌交易。宝安可转换债券是我国资本市场第一张A股上市可转换债券。 BR????宝安可转换债券的主要发行条件是：发行总额为5亿元人民币，按债券面值每张5000元发行，期限是3年（1992年12月一一1995年12月），票面利率为年息3％，每年付息一次。债券载明两项限制性条款，其中可转换条款规定债券持有人自1993年6月1日起至债券到期日前可选择以每股25元的转换价格转换为宝安公司的人民币普通股1股；推迟可赎回条款规定宝安公司有权利但没有义务在可转换债券到期前半年内以每张5150元的赎回价格赎回可转换债券。债券同时规定，若在1993年6月1日前该公司增加新的人民币普通股股本．按下列调整转换价格： ?????[（调整前转换价格-股息）×原股本+新股发行价格×新增股本?]/增股后人民币普通股总股本 ? 案例2 鞍钢新轧钢股份有限公司是一家生产及销售钢材的企业.它是一家上市公司,于1997年12月25日在深圳证券交易所挂牌上市,代码为000898. 鞍钢公司在2000年3月14日发行了2005年到期的5年期