董事与监事应了解和掌握的基本知识和技术课件.pptVIP

（二）并购的动机和效应 2、企业并购效应 （1）经营协同效应：1+1＞2 表现： 对资产进行补充和调整，达到规模经济的。 有利于使企业保持整体产品结构，达到专业化用途。 解决由专业化引起的。 集中社会资源到优势企业和优秀企业家手中。 （2）财务协同效用 给收购公司带来财务上的多多利益： 达到优惠税率、合法节税 获得资金供应方面的优惠 产生预期效应 （3）市场份额效应 达到对市场控制能力的增强 * （三）并购的一般程序 反馈信息 企业发展战略 外部环境/内部条件 目标企业的收寻 可行性分析研究报告 并购决策 资产评估 确定并购价格与方式 谈判/投标/股市运作等 签约、公告、并购成功 融合重整 情报信息 风 险 * （四）并购的出资方式 1、出资方式选择的影响因素 2、现金收购方式 3、股票收购的方式 4、综合证券收购 * （五）反并购的措施 1、“股份回购” 2、“白衣骑士” 3、“驱鲨剂” 4、“毒丸计划” * 五、审计报告与财务报表的阅读、理解与分析 （一）审计报告的阅读和理解 （二）财务报告的阅读和理解 （三）财务报表的分析 * （三）财务报表的分析 1、财务报表分析方法 （1）趋势分析法 横向比较法 纵向比较法 （2）比率分析法 构成比率分析法 相关比率分析法 效率比率分析法 （3）因素替代法 * 2、偿债能力分析 （1）短期偿债能力分析 流动比率＝流动资产/流动负债 速度比率＝速动资产/流动负债 其中：速度资产＝流动资产－存货 或 速动资产＝流动资产－存货－预付款－待摊费用 现金比率＝现金类资产/流动负债 （三）财务报表的分析 * （2）长期偿债能力分析 资产负债率＝负债总额/资产总额×100％ 负债与所有者权益比率＝负债总额/所有者权益总额×100％ 负债与有形净资产比率＝负债总额/有形净资产×100％ 其中：有形净资产＝所有者权益－无形资产－递延资产 利息保障倍数＝息税前利润/利息费用 （三）财务报表的分析 * （3）营运能力分析 总资产周转率＝销售收入净额/资产平均占用率 其中：资产平均占用率＝（期初资产＋期末资产）/2 固定资产周转率＝销售收入净额/固定资产平均净值 固定资产平均净值＝（期初固定资产净值－期末固定资产净值）/2 应收款项周转率（次数）＝赊销收入净额/应收款项平均余额 其中：赊销收入净额＝销售收入－现销收入－销售退回－销售折让－销售折扣 应收款项平均余额＝（期初应收款项＋期末应收款项）/2 存货周转率（次数）＝销货成本/存货平均余额 其中：存货平均余额＝（期初存货＋期末存货）/2 存货周转天数＝计算期天数/存货周转次数＝存货平均余额×计算期天数/销售成本 （三）财务报表的分析 * 3、盈利能力分析 销售毛利率＝销售毛利/销售收入净额×100％ ＝（销售收入净额－销售成本）/销售收入净额×100％ 销售利润率＝利润/销售收入净额×100％ 总资产收益率＝息税前利润/资产平均余额×100％ ＝（利润总额+利息费用）/资产平均余额×100％ 资产平均余额＝（期初资产总额＋期末资产总额）/2 净资产收益率＝净利润/净资产平均余额×100％ 净资产平均余额＝（期初净资产＋期末净资产）/2 资本保值增值率＝期末所有者权益/期初所有者权益 （三）财务报表的分析 * 4、综合分析 （1）杜邦分析 （2）财务比率综合评价 5、现金流量分析 （1）现金流量的一般分析 （2）现金流量的比率分析 经营活动现金流量对负债的比率＝经营活动现金净流量/流动负债 经营活动现金流量对债务总额的比率＝经营活动现金净流量/负债总额 经营活动现金流量对净利润的比率＝经营活动现金净流量/净利润 经营活动现金流量对现金股利的比率＝经营活动现金净流量/现金股利 税前经营活动现金流量对利息费用的比率＝（经营活动现金净流量＋ 付现所得税＋付现利息费用）/当期付现的利息费用 （三）财务报表的分析 * （一）定期报告 （二）临时报告 （三）年度报告解析 （四）监事会和董事会在信息披露中的法律责任 六、公司信息披露 * （三）年度报告解析 1、公司简介 2、会计数据和业务数据摘要 3、股本变动及股东情况 4、董事会报告 5、监事会报告 6、重大事件 7、财务报告 （1）资产负债表 （2