中证中国盈利质量指数编制方案-中证指数有限公司.PDFVIP

中证中国盈利质量指数编制方案 中证中国盈利质量指数从全球上市的中国公司中选取100 只流动性好、盈利 质量较高的股票作为指数样本股，以反映全球上市中国公司中盈利质量较高的股 票的整体表现。 一、 指数名称和代码 指数名称：中证中国盈利质量指数 指数简称：中国盈利质量 英文名称：CSI China Earnings Quality Index 英文简称：China Earnings Quality 指数代码：930880 （人民币）/930881 （美元） 二、 指数基日和基点 该指数以2007 年6 月30 日为基日，以1000 点为基点。 三、 样本选取方法 1、样本空间 中证中国盈利质量指数的样本空间由满足以下条件的全球上市的中国公司 股票构成： （1 ） 中国1000 指数成份股； （2 ）剔除金融行业股票； （3 ）剔除REITs 。 其中，金融行业为中证二级行业分类标准中的银行、保险和综合金融行业。 2 、选样方法 （1 ）对样本空间中的股票，计算个股盈利质量指标 RACCRUAL ，其数值 为按照如下回归模型计算所得个股过去五年（如果上市年限不足五年，采用已有 的上市年限数据）模型残差（每年针对样本股残差进行上下5%分位WINSORIZE 处理）绝对值的均值： ACCRUAL =b +b CFO +b CFO +b CFO +b Rev +b PPE + t 0 1 t-1 2 t 3 t+1 4 t 5 t t 其中， ACCRUAL 为营业利润-经营活动现金净流量，除以期初总资产； CFO 、CFO 和CFO 分别为t-1 期、t 期和t+1 期经营活动现金流量，除以期 t-1 t t+1 初总资产； Rev 为t 期销售收入的变化，除以期初总资产；PPE 为t 期固定资  t t 产原值，除以期初总资产。模型样本股为样本空间股票，同时针对模型中的所有 变量进行上下5%分位WINSORIZE 处理且分年度分行业进行回归； （2 ）根据（1 ）中计算所得的RACCRUAL 对剩余股票进行升序排列，选取 排名前100 的股票作为指数样本股。 四、 指数计算 中证中国盈利质量指数计算公式为： 报告期样本股的调整市值 报告期指数= × 1000 除数 其中，调整市值= 股价× 调整股本数× 权重因子× 汇率 ，权重因子= （1/RACCRUAL ）/ （股价×总股本× 自由流通靠档比例）。汇率采用汤森路透综 合汇率报价中间价。调整股本数的计算方法、除数修正方法参见计算与维护细则。 五、 指数样本和权重调整 1、定期调整 中证中国盈利质量指数的样本股每年调整一次，样本股调整实施时间为每年 6 月的第二个星期五收盘后的下一交易日。 权重因子随样本股定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间 相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。 2 、临时调整 特殊情况下将对指数样本进行临时调整。当样本股暂停上市或退市时，将其 从指数样本中剔除。样本股公司发生收购、合并、分拆、停牌等情形的处理，参 照计算与维护细则处理。