华丽转身后的风险应对-清华大学.PDFVIP

《国际商报》2009 年 3 月 18 日专访：华丽转身后的风险应对‐‐‐‐王守清教授谈对外承包工程项目融资与风险管理    华丽转身后的风险应对  王守清教授谈对外承包工程项目融资与风险管理    对于我国对外承包工程企业来讲，必须看到的一个局面是，随着国际工程承包市场的发展，传统 的设计与施工分离的方式已经或正在发生变化，DB、EPC、PMC 等一揽子工程承包模式以及 BOT、 PPP 等带资承包方式越来越成为国际大型工程项目采用的模式。单纯的工程施工业务利润逐渐降低， 承包商的业务开始朝着项目的全寿命期特别是前期和上游发展，利润重心向产业链前端和后端转移。  更复杂的情况是，在当前的全球经济形势下，投资信心的不足对我国对外承包工程可能会造成较 大的影响。  然而，“走出去”的信心并未减退，必要性更是不言而喻。在十一届全国人大二次会议上，国务 院总理温家宝在政府工作报告中部署今年七方面主要工作时指出，要继续实施“走出去”战略；支持 各类有条件的企业对外投资和开展跨国并购，充分发挥大型企业在“走出去”中的主力军作用；积极 推进境外经贸合作区建设；发展境外资源合作开发、工程承包和劳务合作。  面对这些形势，我国对外承包工程企业该如何应对？如何实现从单纯的施工承包、劳务合作到通 过 BOT、PPP 等项目融资进行对外承包工程的华丽转身？为此，本报专门采访了从事国际项目管理研 究的专家王守清教授。  王守清简介：清华大学建设管理系暨清华大学国际工程项目管理研究院教授、博导、副院长，兼 全国项目管理领域工程硕士教育协作组组长、澳洲昆士兰理工大学兼职教授、中国对外承包工程商会 专家委员会委员。   风险的辩认与化解    记者：我国对外承包工程企业主要市场是在中东和亚非地区，这些地区的很多国家会存在政局不 稳定、经济不发达、法律体系不够完善等问题，在这些国家进行 BOT、PPP 等项目的运作，应注意那 些风险？如何应对？  王守清：这些风险也就是国家层面的风险，主要存在审批风险、法律变更风险和国有化风险等方 面。涉外承包项目时，能否顺利及时地得到项目所在国政府的授权和许可，对于项目能否按期竣工、 降低成本开支有着重要的影响。应对该类风险的主要办法是充分了解当地法规政策和流程，向当地政 府部门及时提供所有必要的文件如可行性研究报告；与当地信誉好的合作者尤其是中央政府机构或国 有企业合作；与当地政府和高层保持良好的关系；得到我国政府或国际金融机构的支持。 在法 律上，海外基础设施建设项目涉及外商投资法、土地法、税法、会计法、劳动法、环保法等众多法律 法规政策，这些法律法规以及其他政府宏观经济政策的变化可能引起项目成本增加，给项目带来损失。 其应对办法主要是在合同中附上由法律变更带来的损失如何分担的条款 （应主要由东道国政府承担）。 国有化风险指的是东道国政府通过有关法令对原属项目公司的财产和权益，全部或部分没收或征 用的一种法律措施，这也是企业不得不考虑的。针对这种风险，企业除了要做好条款上的保证以及获 取政府机构担保或补偿协议，还要考虑投保，向能提供政治风险或者国有化风险的有关金融或保险或 担保机构（如我国的中信保公司）投保，但这种方法的成本可能较高。另一种方法是将多方引入项目 当中，比如由若干个国家或国际的企业或机构获得项目的股权、债权。在特殊情况下，多方股权或债 权可以为应对国有化风险提供一定的帮助。   1    《国际商报》2009 年 3 月 18 日专访：华丽转身后的风险应对‐‐‐‐王守清教授谈对外承包工程项目融资与风险管理  记者：近年来，人民币在国际市场上不断升值，给我国外贸以及对外承包工程都带来不小的压力， 甚至给企业造成极大的损失，针对这种风险，企业应该怎样规避？  王守清：这些其实也就是市场层次上的风险，主要包括利率风险、通货膨胀风险、汇率风险、外 汇不可获得和不可汇出风险等。可以采用多种结算手法、金融工具、相关协议来规避此类风险，如固 定利率的贷款；政府担保汇率和保证可兑换和汇出；采用多种货币组合的方式进行项目开支或收益的 结算；运用封顶、利率区间、保底等套期保值技术以减小