当前宏观经济形势分析与展望彭文生内容提要当前经济复苏表现出.PDFVIP

当前宏观经济形势分析与展望 彭文生 内容提要：当前经济复苏表现出好转的迹象，但在结构 不平衡的情况下，这种复苏能持续多久、复苏幅度能有多大？ 本文通过考虑信贷扩张对经济结构的影响，来分析考量其对 经济总量的影响。信用货币时代，银行偏好决定了信贷投放 结构，由于市场自发的信贷分配和政府干预的信贷分配并存， 我国信贷的结构性效应非常明显。过去十多年国内信贷大幅 扩张，严重恶化了经济结构。总量与结构可能会有短暂的背 离，但是长期来看一个扭曲的结构难以支撑总量的可持续健 康发展。在宽信贷刺激下，中国经济在“顺周期陷阱”中越 陷越深。当前的政策应放弃宽信用，重新回归紧信用以“打 破”信贷与房地产相互促进的顺周期组合，同时，坚定拥抱 “松货币、宽财政”，最终通过改善企业盈利等对资本市场 形成利好。 关键词：信贷分配 经济结构 金融周期 财政扩张 中图分类号： F830 文献标识码：A 文章编 号:1006-1770(2016)07-08-08 引言