稳定汇率一个简单的贴息规则-上海交通大学安泰经济与管理学院.PDFVIP

稳定汇率：一个简单的贴息规则 基于动态汇率理论的分析 刘芸 许志伟 王鹏飞 香港科技大学 上海交通大学 香港科技大学 2016.11.12 1 一、研究背景 • 人民币兑美元的持续性贬值引起了各界的广泛关注。 • 实体经济层面，人民币并不具备长期持续贬值的基础。 1. 虽然短期资本外流较为严重，但储备总量仍然高达3.3万亿美元 （截至 2015年12月）； 2. 虽然经济增速有所下滑，但中国仍是发展速度最快的经济体之一，贸易盈 余仍持续保持高位。 • 如何理解当前人民币的贬值压力？贬值预期可能是主要的推动力。 2 数据来源：OECD网站