毕业论文-基于主成分因子分析法的石油央企财务绩效评价研究精选.doc

基于主成分因子分析法的石油央企财务绩效评价研究 [摘要]中国三大石油央企均入围2012年度的世界500强，它们的排名分别是第5、6和101，然而世界500强的排名是以营业收入为依据。尽管这三家公司都有其各自的财务报表，但我们仍然无法直观的比较其财务绩效的好坏。因此，我们构建了一套财务绩效评价指标体系，并使用主成分因子分析法来评价与比较它们的财务绩效。 [关键词]财务绩效；评价；石油央企；主成分 Abstract: The three major oil central enterprises of China are elected in FORTUNE 500. Their rankings are respectively 5th, 6th and 101th in 2012. However, ranking in FORTUNE 500 is based on only one indicator, that is operating income. Although the three companies have their Annual Financial Reports, but we can’t compare their financial performance. Therefore, we constructed a set of financial performance evaluation index system, and evaluate their financial performance with the method of principal component factor analysis. Keywords: financial performance; evaluation; oil central enterprises; principal component 2012年中国三大石油央企(即中国石油化工集团、中国石油天然气集团公司、中国海洋石油总公司,以下简称中石化、中石油、中海油）均入围世界500强,其中中石化排名第5,中石油排名第6,中海油排名第101。世界500强的排名是以营业收入为依据，2012年的入围门槛较2011年相比提高了25亿美元，达到220亿美元。根据2012年世界500强排名榜提供的数据，排名第5的中石化实现营业收入为百万美元，利润9452.9百万美元；排名第6的中石油实现营业收入百万美元，利润16317百万美元；排名第101的中海油实现收入75513百万美元，利润8836百万美元。如果按照一个统一的口径（销售利润率）对三大石油央企的盈利能力做一个测算，中石化的销售利润率为2.5%，中石油的销售利润率为4.6%，中海油的销售利润率为11.7%。但仅用销售利润率这一指标说明三大石油央企的财务绩效显然有失偏颇，因此笔者尝试构建一套财务绩效评价指标体系，并选用主成分因子分析法这一典型的绩效评价手段对我国三大石油央企的财务绩效进行评估。 一、评价方法的选择与指标体系的构建 （一）评价方法的选择 多指标的综合评价方法，如模糊综合评价法、数据包络法、波特拉法、层次分析法、灰色关联分析法以及专家评分法，这些方法通常要求指标之间具有独立性，而这在实际选用指标的过程中其实是很难实现的；另外还有其他方法，如根据统计指标给它们赋予不同的权重，最后计算综合得分，这种方法的一个局限就是权重的赋予，权重赋予者很难正真的做到科学与客观。基于上述原因，有必要寻找一种更为合理有效的评价方法。因此，本文采取了主成分因子分析法，这一方法能够较为客观地计算综合评分。 1、主成分因子分析法原理 主成分因子分析旨在利用降维的思想，把多个指标转化为少数几个综合指标。在实证问题研究中，为了全面、系统地分析问题，我们必须考虑众多的影响因素。每个影响因素（即变量）都在不同程度上反映一部分信息，并且指标之间彼此有一定的相关性，这就会导致得到的统计数据所反映出的信息在一定程度上有重叠。而且如果变量太多会增加计算量和增加分析问题的复杂性，所以在进行定量分析的过程中，我们需要剔除一些变量，把最能说明问题的变量拿出来分析。也就是说用较少的变量去解释原来资料中的大部分变量，将许多相关性很高的变量转化成彼此相互独立或不相关的变量。通常做法是取原始P个指标的某种线性组合, 适当选取组合系数,使得这少数几个综合指标（即主成分）之间的相对独立性、代表性尽可能完好。 2、主成分因子分析模型 其中a1i，a2i，……api，（i=1，2，…m）为X 的协方差阵解出来的特征值所对应的特征向量，ZX1，ZX2，……ZXp是原始变量经过标准化处理的值。 （二）指标体系的构建 本文中石油央企财务绩效