美国债券市场及主要的债券品种推荐.docxVIP

美国债券市场及常见的债券种类目前全球债券市场，以美国的最为发达和完善。因此，本章将主要以美国的债券市场为基础，对债券市场的基本情况加以介绍。本章的目标，是希望为读者提供一个债券市场基本结构、运作机制、主要债券种类及其特点的概貌，为以后章节的学习奠定基础。美国国债市场美国财政债券，或称美国国债（Treasury Securities of United States Department of the Treasury）是由美国财政部发行的、以美国政府的全部信用担保的债券。在目前，市场普遍认为美国国债不存在信用风险。其主要种类包括无息票短期国债和附息票的中、长期债券。美国的国债市场，包括一级拍卖市场和二级流通市场，以下分别介绍。美国国债的拍卖过程所有美国国债都是以拍卖方式发行，拍卖规定主要包括两个方面：拍卖周期及竟价方式。具体的国债发行的时间、过程、拍卖办法等均由美国财政部决定。当前的拍卖周期包括每周进行的3个月和6个月短期国债拍卖；每3周一次的“年债券”拍卖；每月一次的2-5年期中期国债，及以季为周期的10年和30年债券拍卖，这种长期国债拍卖又常被称为再融资拍卖（Refunding Auction）。财政部一般会在拍卖日前数天宣布拍卖有关事项，包括发行国债金额、拍卖时间及债券的期限等。有时一些已经上市或拍卖过的品种会作增量拍卖（Re-open），即已经拍卖过的品种，追加了新的发行额