14.5万亿险资运用“虚”“实”论.docVIP

14.5万亿险资运用“虚”“实”论 　　【摘要】目前，保险资金运用余额已达万亿元。而在第五次全国金融工作会议召开后，保险资金如何更好地“服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革”，成为行业热议话题。 　　“向实”过程有喜有忧 　　对于保险资金支持实体经济的方式，太保资产副总经理程劲松表示，目前，保险资金对接实体经济主要通过债权投资计划、股权投资计划和资产支持计划等直接融资方式。在三类产品中，债权投资计划交易结构最为成熟，最能满足实体经济对保险资金量大、期长的需求，但是债权投资计划对投资项目和信用增级要求较高，能够投放的项目受到一定限制。 　　股权投资计划可以提供股本金的投资，有利于企业降低负债比例，优化股比，但是股权投资计划对当期收益以及退出安排要求较高，合作对象也受到一定限制。 　　资产支持计划的优势是可以盘活企业存量优质资产，提高企业资产利用效率，但是保险资金作为私募性质的ABS，成本相较公开市场高，与公开发行ABS产品比，对企业吸引力较小。 　　保监会数据显示，截至2017年6月末，保险资金通过债权计划、股权计划等方式，直接投资国家重大基础设施建设、养老社区和棚户区改造等民生工程，累计金额超过4万亿元。 　　不过，保险资金参与实体经济尚存一些亟待解决的问题。平安健康险首席财务官兼董事会秘书尹正文认为，保险资金参与实体经济尤其是参与基础设施投融资，有助于保险资金发挥社会管理功能