[管理学]第三章 筹资管理new.ppt

第一节 筹资概述 （二）筹资的分类 二、企业筹资的渠道与方式 第二节 资金需要量预测 三、资金习性预测法 (一)资金习性： 资金习性是指资金变动与产销量变动之间的依存关系。 （三）回归直线分析法（最小二乘法）  （2）把表3-2的有关资料代入公式 （四）高低点法——选择业务量最高最低的两点资料 四、销售百分比法 例：明星公司2009年12月31日的资产负债表情况如下表。2009年度实现销售收入300 000元，销售净利率为5%。如果预计2010年度实现销售收入400 000元，销售净利率不变，也不打算分配股利。试根据销售百分比法预测2010年资金需要量。 资产负债简表 第三章 筹资管理 第三节 吸收直接投资 一、吸收投资 企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、 共享利润”的原则直接吸收国家、个人、法人 投入资金的一种筹资方式。 二、吸收投资中的出资方式 以现金出资 以实物出资 以工业产权出资 以土地使用权出资 【提示】除现金外其他出资方式都需要符合一个共同条件是作价公平合理。 三、吸收投资的程序 确定筹资数量 寻找投资单位 协商投资事项 签署投资协议 共享投资利润 四、评价 第三章 筹资管理 第四节 股票筹资 案例分析： 第一股民杨百万——怎样冷静对待股市？ 杨怀定（杨百万）是“文化大革命”以前的初中毕业生，曾在上海铁合金厂当过工人，1998年4月21日辞职。开始贩卖国库券，后来炒股。非常注重对经济信息的分析，有自己独到的见解。最多时订了大大小小118份报纸。“我从来不看花边新闻，只看经济要闻”。在北大、复旦等高校作讲座，座无虚席。 小组讨论： 股票上市有百利而无一害吗？ ——股票筹资的利与弊分析 　 二、股票的发行方式和销售方式 　 　 　 普通股发行定价 市盈率法 发行价格=每股净收益×发行市盈率 净资产倍率法 发行价格=每股净资产值×溢价倍数 现金流量折现法 　 （1）累积优先股和非累积优先股； （2）可转换优先股和不可转换优先股； （3）参加优先股和不参加优先股； （4）可赎回优先股和不可赎回优先股。 其中：累积、可转换、参加优先股对股东有利，可赎回优先股对公司有利 　 （三）优缺点 案例讨论： 东方汽车制造公司筹资决策案例 ——如何选择适合自己的筹资方式？ 东方汽车制造公司是一个多种经济成分并存，具有法人资格的大型企业集团。公司现有58个生产厂家，还有物资、销售、进出口、汽车配件等4个专业公司，1个轻型汽车研究所和1所汽车工业学院。公司现在急需1亿元的资金用于“七五”技术改造项目。为此，总经理赵广文于1988年2月10日召开研讨会。请大家看自己手里的有关与会人发言资料，并问答问题： 1、你认为总经理最后应选择何种筹资方式？ 2、本案例对你有哪些启示？ 第三章 筹资管理 第五节 长期借款筹资 2000年2月前后，香港商界上演了一场震动东西方市场的收购大战。香港巨商李嘉诚之子李泽楷任主席的盈科数码动力和新加坡前总理李光耀之子李显扬任总裁的新加坡电信行政，争夺收购香港电信。最终盈科数码动力获胜。主要原因是盈动与多家银行包括汇丰、巴黎等融资，筹借100亿美圆（当时约770亿港元）的过渡性贷款，不惜每年负担50亿港元的利息支出，打破以往银团贷款的最高记录。当然，公司随后面临巨大的还款压力，一年后因负债过重并出现亏损。 请问这个案例说明了什么问题？ 小组讨论： 2002年3月21日，中国利率市场化改革从8家县市农村信用社拉开帷幕。这8家农村信用社进行利率改革试点的时间顺序和浮动幅度各不相同。最早开展试点的是浙江省温州地区的瑞安市信用联社、苍南县信用社和福建泉州泉港区信用社等。 中国人民银行给试点农信社划定的存款利率最大浮动幅度为30%，贷款利率浮动幅度为100%。 你认为利率市场化改革对企业和老百姓的日常生活造成了什么影响？ 小组讨论： 利率上调对自主创业同学的店面房租金及其他成本的影响有多大？ 第三章 筹资管理 第六节 债券筹资 自由辩论： 你所知道的债券有哪些种类？ 你认为什么样的公司可以发行债券？ 案例讨论： 公司债券如何定价？ ——票面利率、市场利率和发行价格的关系 布朗公