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以改革为动力砥砺前行 汽车行业国企改革研究 德勤国企改革系列白皮书之七 目录 一、汽车行业国企改革趋势分析 2 二、调查问卷分析和解读 6 三、 汽车行业国企改革案例分享 13 四、结语与展望 17 五、作者/联系方式 18 0 德勤国企改革系列白皮书，每辑探讨一个改革热点话 题，比如“混合所有制改革”、“一带一路和国企的国际 化”、“ 国有资本投资公司和运营公司”等等。本辑首次 尝试从行业角度出发，选取汽车行业，探讨国企改革 对行业的发展将带来怎样的影响。 1 一、汽车行业国企改革趋势分析 1 汽车行业国企的现实挑战 作为中国经济发展的支柱产业之一，汽车行业承载着中国制造业升级的战略任务和市场化要求。 目前，汽车行业仍以国有控股企业占据主导，但规模效应并未转化为效益优势和市场竞争力的提 升。首先，国有企业的财务表现和全要素生产率要低于同行业民营企业。其次，对合资业务的过 度依赖凸显出国有整车企业发展的结构失衡问题，并且旗下自主业务还面临扭亏的压力。更为关 键的是，虽然近几年国有车企自主品牌借助SUV 等结构性增长机会在市场份额上爬升较快，但 在更主流的轿车市场，自主品牌市场份额却连年下跌。国有整车企业内生性增长动力不足和发展 不均衡，有悖于中国“做大做强汽车行业”的战略初衷。具体表现在：  管理效率有待提高。 国有整车企业发展多年已经形成极具规模的体量和营收水平。但规模优 势并未形成相应的效益优势。相较于几大民营汽车企业，国有企业在经营效率和资本利用率 等方面存在不小差距。从考核企业盈利能力的关键指标来看， 2014-2016 年期间，上市国 有汽车企业的总资产收益率 （ROA）和净资产收益率 （ROE）逐年下滑，而且远低于民营企 业(如图1、图2 所示) ，2016 年国有汽车企业总资产收益率为3.7% ，净资产收益率为 5.2% ，而民营企业这两项指标分别为7.4%、10.2%。 图1：总资产收益率比较 图2：净资产收益率比较 10.7% 10.7% 10.2% 7.9% 7.5% 7.4% 7.2% 5.5% 5.5% 5.2% 3.6% 3.7% 2014 2015 2016 2014 2015 2016 国有汽车企业 民营汽车企业 国有汽车企业 民营汽车企业 数据来源：Wind  长期看盈利前景面临挑战 。为提升自主品牌竞争力，国有整车企业一方面通过吸收外资汽车 厂家的技术和设计，以期通过核心知识产权转让，补齐设计、研发等核心短板；另一方面则 大力推进内部改革，激发企业活力，加快自主研发投入