[财务管理]2012中级财务管理-4-投资管理.doc

中级财务管理～闫华红基础班～第四章～投资管理 PAGE128 / NUMPAGES128 第四章 投资管理 最近3年题型题量分析 题型2009年2010年2011年单项选择题1题1分2题2分3题3分多项选择题1题2分判断题1题1分1题1分1题1分计算分析题综合题1题10分1题15分1题15分合计3题12分4题18分6题21分 本章主要考点1.投入类和产出类财务可行性要素的估算方法 2.投资项目净现金流量的计算方法 3.财务可行性评价指标的计算、特点和应用 4.财务可行性的判断标准 5.多方案比较决策中的方法应用及各方法的适用范围 6.固定资产更新决策和购买或经营租赁固定资产决策的方法及相关计算 第一节 投资管理概述 本节主要考点【客观题】1.投资的种类 2.项目投资的特点 3.投资决策及其影响因素 4.投资项目的可行性研究的内容 一、投资的概念和种类 概念从特定企业角度看，投资就是企业为获取收益而向一定对象投放资金的经济行为 投资的种类 分类标准分类特点投资行为的 介入程度不同直接投资不借助金融工具，投资人直接将资金转移交付给被投资对象使用的投资。包括： 1）内部直接投资：内部固定资产投资， 2）对外直接投资：对子公司投资间接投资通过购买被投资对象发行的金融工具而将资金间接转移交付给被投资对象使用的投资。{股票、债券、基金}区分直接投资和间接投资关键看其是否借助金融工具投入的 领域不同生产性投资将资金投向物质生产领域非生产性投资将资金投向非物质生产领域，不能形成生产能力，但形成社会消费或服务能力。投资的 方向不同对内投资投放于本企业的生产经营。如项目投资（从企业角度）。对外投资向其他企业注入资金。投资的 内容不同固定资产投资、无形资产投资、流??资金投资、房地产投资、有价证券投资、 期货与期权投资、信托投资、保险投资二、项目投资的含义与特点 含义项目投资的特点以特定建设项目为投资对象的一种长期投资行为。1.投资内容独特（每个项目都至少涉及到一项固定资产投资）； 2.投资数额多； 3.影响时间长（至少一年或一个营业周期以上）； 4.发生频率低； 5.变现能力差； 6.投资风险高。 本书主要涉及的项目投资项目投资新建项目投资单纯固定资产投资：投资只涉及固定资产完整工业项目投资：投资涉及固定资产、流动资金、无形资产、其他资产更新改造项目投资判断更新改造旧设备好还是购置新设备好 三、投资决策及其影响因素：需求因素、时期和时间价值因素、成本因素 （一）需求因素 （二）时期和时间价值因素 1.项目计算期的构成 项目计算期从投资建设开始到最终清理结束整个过程的全部时间 建设起点 投产日 达产日 终结点 试产期 达产期 建设期 运营期 项目计算期 项目计算期建设期运营期试产期项目投入生产，但生产能力尚未完全达到设计能力时的过渡阶段达产期生产运营达到设计预期水平后的时间运营期一般应根据项目主要设备的经济使用寿命期确定 {运营期的确定}（三）成本因素包括：投入和产出两个阶段的广义成本费用。 1.投入阶段的成本：原始投资 （1）原始投资与项目总投资的关系 基本概念含义原始投资（初始投资）等于企业为使该项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金。 原始投资＝建设投资＋流动资金投资{周转垫付资金}项目总投资反映项目投资总体规模的价值指标。 项目总投资＝原始投资＋资本化利息 建厂房，需要2000万资金，建设期1年资金来源会计确认权益资金借款（利率10%）资本化利息固定资产原值200002000100010001000×10%=1002100020002000×10%=2002200 财务管理全投资假设为了避免由于资金来源不同影响到对投资项目的投资数额、未来成本支出的影响投资观念：原始投资=建设投资＋流动资金投资 (不含资本化利息)会计投资观念：项目总投资=原始投资＋资本化利息 项目总投资原始投资建设投资固定资产投资无形资产投资其他资产投资开办费、生产准备费预备费投资