第三章-资金等值计算.pptVIP

三峡大学经济与管理学院 第三章 资金时间价值及等值计算 本章主要内容 一、资金的时间价值 二、资金时间价值的计算 一、货币的时间价值 货币的时间价值，是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值，将现在的1元钱存入银行，年利率为10%，一年后可得利1.1元，这些存款经过一年时间增值0.1元，这就是货币时间价值。 二、资金时间价值的计算 （一）单利终值和现值的计算 在单利的方式下，本金能带来利息，利息必须在提出以后再以本金形式存入才能生利，否则不能生利。（以本金为基数计算利息，已取得的利息不再计息） 1、单利终值（本利和）的一般计算方式： F= P×（1+i×n） 式中：F——终值，第几年末的价值 P——现值，即0年（第1年初）的价值 i——利率（年） n——计算期数 2、一次支付现值公式：已知n年后资金F，在利率i下，相当于现在多少钱？ 公式： F P = ( 1 + i ) n 可用符号 （P / F , i, n）表示 1 (1 + i) n 称为一次支付现值系数 8、期数（n）与利率（i）的计算公式 (1)期数（n）的计算 （a）已知P、F、i 求n 由 F = P （1+i）n 可得: n =? （b）已知A、P、i 求 n 由等额分付现值公式： P = A (1 + i) n -- 1 i (1 + i) n 可得：n =? (2) P0 = 2000 *（P/F，5%，5）+ 2000 *（P/F，5%，6）+ 2000 *（P/F，5%，7） = 2000 * (0.7835+0.7462+0.7107) = 2000 * 2.2404 = 4480.8 (3) P0 = A（P/A，5%，7）-- A（P/A，5%，4） = 2000 * (5.7863 – 3.5459) = 4480.8 (4) P0 =F7（P/F，5%，7） = A（F/A，5%，3）（P/F，5%，7） = 2000 * 3.152 * 0.7107 = 4480.2528 * * ? 注意定义中的“投资”二字，一定量的货币必须拿出投资，投入到生产经营活动中，才能产生增值，如果将货币放在家里，即使放到世界末日也不会增加一分一毫。因此，并不是所有的货币都有时间价值，而只有把货币作为资金投入到生产经营之中才能产生时间价值，所以更确切地说应叫资金的时间价值。 一定量的货币资金在不同的时点上具有不同的价值，年初的1万元投入生产经营后，到年终其价值要高于1万元。 例如：甲企业购买一台设备，采用现付方式，其价格为40万元，如延期至5年后付款，则价格为52万元，设企业5年存款年利率为10%，试问现付款同延期付款比较，哪个有利？ 假设该企业现在已筹集到40万元资金，暂不付款，存入银行，按单利计算，五年年末利率和=40×（1+10%×5）=60万元，同52万元比较，企业可得到8万元的利益。可见延期付款52万元比现付40万元更为有利，这就说明，今年年初的40万元5年后价值发生了增值，价值提高到60万元。 货币时间价值的表示方法： 绝对数：利息额 相对数：通常用利息率进行计量。 资金的时间价值表现为资金运动所带来的利润（或利息），它是衡量资金时间价值的绝对尺度；资金在单位时间内产生的增值（利润或利息）与投入的资金额（本金）之比，称为“利率”，它是衡量资金时间价值的相对尺度；记作i。i越大，表明资金增值越大。 利息率的实际内容是社会平均资金利润率，各种形式的利息率（货款利率、债券利率等）的水平，就是根据社会平均资金利润率确定的。但又不能高于这种资金利润率，马克思曾经指出：“必须把平均利润率看成是利息的有最后决定作用的最高界限”。 2、单利现值的计算方式： P = F 1 （1+i×n） 例：借款100元，借期3年，每年单利利率5%，第三年末应还本利若干？ 解： 三年的利息为：100 * 3 * 0.05 =15元