第四章-现代金融体系.pptVIP

金融学 第四章 现代金融体系 本章导读： 现代经济的发展离不开金融的支持。而金融活动 （融资）的顺利实现必须借助于完善、高效的金融 体系。通过本章的学习，要求掌握金融体系建立和 运行的原理，了解金融体系主要的构成要素（金融 市场、金融机构和金融工具），认识金融体系的基 本功能。本章的教学内容分为三个部分：第一节金 融体系的重要性；第二节有组织的金融体系框架； 第三节金融市场与金融机构 知识要点： 认识储蓄-投资转化关系 掌握金融体系的内涵和构成 掌握金融体系的功能 掌握金融市场与金融中介机构的关系 第一节 金融体系的重要性 一、金融体系的含义 金融体系是由相互依存、相互作用的金融机构、 金融市场、金融业务以及进行金融调控监管的监管 机构共同构成的复杂系统。因此，完整的金融体系 包括金融机构体系、金融业务体系、金融市场体系 和金融监管体系四部分。 金融机构体系: 由从事金融活动的各种金融机构组成，是一国金 融体系重要的组成部分，主要包括银行、证券公司 和保险公司等等。 金融业务体系: 各类金融机构从事的金融业务所形成的体系，包 括银行业务、证券业务、保险业务和其它金融业务。 金融市场体系: 是为了实现资金融通，为各种金融资产交易提供 交易场所和机制所形成的系统，它是整个金融体系 运行的载体。 金融监管体系: 包括金融监管的法律制度体系、金融监管的组织 体系以及金融监管的执行体系。 二、储蓄-投资转化动因与实质 完善、高效的金融体系的建立是为了融资的方便。 储蓄-投资转化过程就是融资的过程。我们通过分析 储蓄-投资转化来论述金融体系建立与发展的必然性。 （一)储蓄-投资转化的动因 储蓄-投资转化的动因是赤字部门的融资需求。 现实经济中总是存在着资金的盈余方（家庭）和资 金的赤字方（企业）。赤字方在生产过程中仅靠自 身积累难以生产发展对资金的需求，需要从外部借 入资金来扩大生产，产生了融入资金需求；而盈余 方因为种种原因，会节省部分消费资金形成储蓄， 希望通过特定渠道把储蓄运用出去，满足未来不测 之需或投资获利的需求，产生融出资金的需求。 （二)储蓄-投资转化的实质 储蓄-投资转化的的实质是实现社会资源的重新分 配以及资源的高效使用。储蓄-投资转化的融资活动 分为直接融资（发行债券、股票)和间接融资（银行 吸存放贷）。无论哪种融资方式，都会使资金的流 量和流向发生变化，（从盈余方流向赤字方，而且 越是效益好的企业流入的资金量越大），极大地提 高了资金的使用效率，使社会资源得到优化配置， 从而最终促进经济发展。 三、储蓄-投资转化的内在障碍 （一）融资期限和数量的不匹配 融资双方在融资期限和数量上的需求不可能完全 一致，容易造成融资障碍。 （二）融资存在交易成本 融资交易成本是指融资交易的完成所需要付出的 代价。如果资金产品的定价过高会使交易双方中的 某一方因为交易成本过高而终止交易。 （三）融资中存在融资风险 融资活动中有许多不确定的因素形成融资风险， 影响融资的顺利进行。信用风险、市场风险、流动 性风险、通胀风险以及政治风险等等。 （四）信息不对称的普遍存在 在融资活动中，由于存在信息的不对称，容易出 现逆向选择和道德风险，使融资活动受阻。 逆向选择：交易发生之前的信息不对称，指那些 最可能不归还贷款的借款人取得了贷款。道德风险： 交易发生之后的信息不对称，指借款人改变借款的 真实用途，从事对贷款人不利的活动。 逆向选择和道德风险会加大贷款的风险，致使资 金盈余者不愿意融资，从而使融资活动受阻。 四、储蓄-投资转化需要有组织进行 供需之间期限及数量的不匹配、交易成本、不对 称信息以及流动性等源于融资内在障碍引发的问 题，严重阻碍着借贷双方资金借贷的顺利完成。因 此，客观上需要通过一个恰当的通道来最有效地配 置资源。于是需要有健全的金融市场和专门从事融 资业务的金融机构，以及对金融市场和金融机构进 行金融监管的监管体系，有组织的金融市场体系迅 速构建起来。 第二节 有组织的金融体系框架 一、有组织的金融体系框架有组织金融体系包括金融机构体系、金融业务体 系、金融市场体系和金融监管体系，他们之间相互 联系、相互作用，共同推动融资活动的顺利实现。 金融市场为融资提供各种交易场所，金融机构开 展各种金融服务业务，金融监管为规范金融交易行 为提供必要的法律保障。有组织的金融体系将极大 的推动借贷双方资金借贷的顺利进行。 融资过程如下图所示。 二、有组织的金融体系框架的基本内容 （一）确定的交易场所（金融市场） 确定的交易场所是有组织的金融市场体系的重要 组成部分。金融市场上众多的投融资者根据自己不 同的融