付息债券的价值.pptVIP

债券的价值 1. 附息债券 具有面值M, 票面利率r0 期限n 年, 每年付息一次, 利息 I = r0 M, (或半年付息一次, 利息 I/2) 到期偿还面值. 价值公式: (1)??刚发行时 (2)??已发行i年, 刚支付第i次利息 2. 零息债券 有两种 (1)贴现债券 发行价低于面值 到期偿还面值 (到期值=面值) (2)普通单利债券 面值M, 利率r, 期限n年 到期值=M(1+nr). 零息债券的到期收益率: 设到期值为FV, 市场价为P, 离满期有m天 则单利计和复利计到期收益率分别为 3. 可转换债券 发行时为附息债券, 发行后从某时起可按既定价格 转换为本公司股票. 例. 宝安集团可转换债券 发行日:1992年11月19日 发行额:5亿元. 面值一元, 利率3%,三年期附息券. 转换价格25元/股, 转换起始时间:1993年6月1日 1993年2月10日起债券上市流通. 1992年12月31日债券全部售完. 1993年2月9日宝安股票收盘价32.75元 2月10日, 宝安转券开盘价1.5元,收盘价2.67元.