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盈利依赖传统业务煤层气开发周期长

[table_reportdate] 2010 年04 月30 日 调研简报 [table_main] 调研简报 [table_research] 石油开采Ⅱ 研究员: 高利 准油股份(002207.SZ)/27.28元 联系人: 何多粮 盈利依赖传统业务 煤层气开发周期长 Tel : 010 Email : heduoliang@ [table_investrank] 事 项 投资评级 2010 年4 月28 日,华创证券化工行业研究员到新疆准油股份进行了调研。 投资评级: 不评级 评级变动: 不评级 主要观点 [table_data] 公司基本数据 1、传统业务 总股本(万股) 9946 准油股份是开展综合油田服务的陆上油田服务商,具有竞争优势和较高的区域 流通A 股/B 股(万股) 2500/0 市场占有率。准油股份具备提升盈利的能力,但目前业务量不饱满。公司的主 资产负债率(%) 47.84 要收入来源依赖于中石油、中石化对新疆地区分公司下达的年度采油计划,最 每股净资产(元) 3.57 终依赖于发改委下达给中石油和中石化的年度采油计划。 市盈率(倍) 240.49 市净率(倍) 7.64 2 、煤层气开发业务 12 个月内最高/最低价 29.65/15.02 公司已经从去年开始投入资金用于煤层气方面的业务,带来较大的想象空间, [table_stockTrend] 但煤层气勘探开发产生效益的时间不好预测,是一项高风险高收益的投入,对 市场表现对比图(近12 个月) 此业务只能持谨慎乐观的态度,产生效益可能还需等待漫长的时间。 2009-4-29~2010-4-29

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