2010国际金融6.pptVIP

第六讲 国际储备 第一节 国际储备概述 第二节 国际储备的经济分析 第三节 国际储备的规模管理 第四节 国际储备的结构管理 第五节 中国的国际储备管理 第六节 国际储备理论 第一节 国际储备概述 一 国际储备的性质 二 国际储备的构成 世界黄金委员会（WGC）日前发布了各国政府及国际组织3月黄金储备量情况（以去年年底为基准），美国以8133.5吨高居榜首。中国排名第六，是黄金储备最多的发展中国家。??? WGC称，113个国家的黄金储备数据是根据国际货币基金组织（IMF）的金融统计数据以及其他资源得来。由于一些国家尚未向IMF公布其黄金储备数据，所以委员会所列数据并不包括所有的黄金持有国。??? WGC的报告显示，我国3月的黄金储备为1054.1吨，占外汇储备的1.6%。而美国以8133.5吨稳居第一，在其外汇储备中所占比例高达70.4%。??? 据悉，我国黄金储备在2007年第一季度之后一直保持在600吨，而从2009年第二季度至今，一直为1054.1吨。??? 排名第二位的德国黄金储备量为3406.8吨，黄金储备占其外汇储备的66.1%。??? 之后依次是IMF，3005.3吨；意大利，2451.8吨；法国，2435.4吨。各大央行增持黄金速度创新高??? 据WGC数据显示，去年全球各大央行增持黄金储备的速度创下了1964年以来的最高水平。在这一年中，黄金价格持续上涨的时间创下了90年以来的新高。??? 数据显示，去年全球各大央行总共持有的黄金储备增加了425.4吨，为30116.9吨。按去年的平均价格计算，新增黄金储备的总价值为133亿美元。??? 其中，印度、俄罗斯和中国的银行都在去年增持了黄金储备。数据表明，这是各大央行自1988年以来首次增持黄金储备。??? 黄金储备量作为国际储备的一部分，只是衡量国家财富的一个方面。黄金储备量高，则抵御国际投资基金冲击的能力加强，有助于弥补国际收支赤字，维持一国的经济稳定。??? 不过，过高的黄金储备量会导致央行的持有成本增加，因为黄金储备的收益率从长期来看基本为零。而且，在金本位制度解体以后，黄金储备的重要性已大大降低。??? 目前，中国的黄金储备量约为1054吨，以我国13亿人口来算，平均每人约0.81克。 革开放早期的1981年黄金储备的比重高达9. 26%。(2)和其他发展中国家一样,外汇储备在两国国 际储备中的比重都比较大,尤其是中国,进入上世纪九十年代以来,其份额一直高于90% , 2006年甚 　　　　表1　中国国际储备结构 年份 包括黄金国际储备 (百万美元) 黄金储备比重 (% ) 外汇储备比重 (% ) 在IMF的头寸比重 (% ) 特别提款权比重 (% ) 1992 21230 2. 87 91. 58 3. 57 1. 98 1993 22999 2. 66 92. 17 3. 06 2. 10 1994 53560 1. 21 96. 38 1. 41 1. 01 1995 76036 0. 87 96. 77 1. 60 0. 77 1996 107676 0. 59 97. 54 1. 30 0. 57 1997 143363 0. 42 97. 58 1. 58 0. 42 1998 149812 0. 42 96. 76 2. 37 0. 45 1999 158336 0. 38 97. 69 1. 46 0. 47 2000 168856 0. 34 98. 06 1. 13 0. 47 2001 218698 1. 41 97. 01 1. 18 0. 39 2002 295202 1. 38 97. 02 1. 26 0. 34 2003 412225 0. 99 97. 82 0. 92 0. 27 2004 618574 0. 66 98. 60 0. 54 0. 20 2005 825588 0. 49 99. 19 0. 17 0. 15 2006 1072564 0. 38 99. 42 0. 10 0. 10 2007 1534357 0. 27 99. 6 0. 05 0. 08 　　 三 国际储备的作用 四 国际储备管理 第二节 国际储备的经济分析 一 国际储备体系的历史分析 二 国际储备体系的发展趋势 三 国际储备的经济影响分析 第三节 国际储备的规模管理 一 国际储备的供给 二 国际储备的需求 三 影响国际储备适度规模的因素 四 适度规模国际储备的实现 第四节 国际储备的结构管理 一 国际储备结构管理的原则 二 黄金储备管理 三 外汇储备的管理 第五节 中国的国际储备管理 一 管理框架 二 规模管理 三 结