[经济学]第9章 技术分析主要理论与方法简.ppt

第九章  证券投资技术分析主要理论与方法 第一节 道氏理论 道氏理论地位及贡献 是技术分析理论的鼻祖； 是识别和研究证券市场主要趋势的最古老和最广泛的方法； 是根据股票市场行为评估经济运行情况，而并没有利用其来预测股票价格本身的运动； 是以代表性股票价格反映证券市场总体趋势的第一人。 大多数股票的价格在大部分时候会倾向于同步运动，而逆市场趋势而变的股票则相对极少。 道氏理论的基本原则 价格指数包含一切行为 市场的价格指数预先反映了市场参与者整体的市场行为，无论是来自于投资者、中介者还是监管者； 收盘价在道氏理论中是最重要的价格，因为它包含了交易日内的所有行为和信息，因此相比盘中价格而言更加不容易被操纵。 道氏理论的基本原则 市场中包括3种趋势 （1）主要趋势（primary movement） 市场价格的大规模的、总体的上下运动，又称为多头（上涨）或空头（下跌）市场，它的持续时间通常会长达一年以上，甚至达到数年之久 主要多头市场（primary bull market） 每一个后续折返都比前一个反弹达到了更高的价格，同时每一个次级折返都在比前一折返更高的价位停止。 主要空头市场（primary bear market） 每一个后续折返都将价格压到更低的水平，同时每一个次级折返未能将价格拉升到前一折返的顶部之上。 主要趋势是真正的长期投资者唯一关注的趋势。 道氏