清华大学出版社财务管理课件().ppt

主要内容 财务管理基础 估价理论与方法 长期融资决策 资本预算与投资决策 营运资本管理 财务管理专题 第一章 财务管理导论 本章主要内容 财务管理的主要内容及特征。 主要的企业组织形式，特别是公司制企业及其特征。 现代企业财务管理的目标及相关问题。 股东与管理者之间的利益冲突、代理问题与公司控制。 现代企业的一般组织结构及其治理特征。 CFO在公司治理中的地位和职责。 企业财务管理应遵循的一般原则。 财务管理与其他学科的关系。 第一节 财务管理概述 1. 理解财务管理 Finance有许多含义，但都与“钱”的获取、运用、 管理、价值等有关，俗称“理财” 。 财务是一门涉及决定价值和制定决策的学科，其功能是配置资源。 财务管理是通过决策制定和进行适当的资源管理，在经济组织内部应用一定的原理和方法来创造和保持价值。 从企业的角度看，财务管理就是对企业财务活动过程的管理，即对企业资金的筹集、投向、运用、分配以及相关财务活动的全面管理，目的是有效地利用资源，实现企业的目标。 --cont’ ☆企业财务活动基础 -- 资金运动 ☆几个概念 资本（capital） 资金（capital, finances,bankroll） 资产（asset） 现金（cash） -- cont’ 资本（capital）：是可用于生产更多财富的财产，通常指可用以建立企业如建造厂房或购买设备、机器等的钱。是从投资和固定资产形成的角度看。 资产（asset） ：是一家公司（或企业）的生产性资源。是从企业的资源配置角度看。 资金（capital , finances, bankroll） ：指个人或企业手中持有的现金，是维持企业（或经济组织）运营的货币性资本。强调的是流动性，更多地是从筹资、运营角度看。 现金（cash） ：是交易活动赖以维持和实现的交换直接媒介和结算工具（如M0、M1、M2）。 --cont’ 3. 财务管理的特征 -- 涉及面广 财务管理涉及生产经营的各个方面、各个领域、各个环节、各个部门。 -- 综合性强 财务管理以价值形态综合企业的管理水平、竞争能力、价值创造能力。 财务管理决策所需要的相关学科知识的综合性。 -- 不确定性和复杂性 信息不对称和不完全、委托代理关系的普遍存在、市场的不确定性、多种影响因素的变化及影响。 -- 管理核心 资源配置和价值创造。 第二节 企业组织形式 1. 独资企业（The Sole Proprietorship，或个体业主制） 2. 合伙制（The Partnership） -- 一般合伙制（ General Partnership ） -- 有限合伙制（ Limited Partnership ） 3. 公司制（The Corporation） 特征：股份可随时转让 公司存续期无限 股东的有限责任 所有权与经营权分离 股东的双重纳税 --cont’ 两种类型 -- 股份有限公司：特征、优缺点 -- 有限责任公司：特征、优缺点 各种企业组织形式的比较 见教材：表1-1 合伙制和公司制的比较 第三节 财务管理目标 1. 财务管理目标及其作用 2. 企业的财务管理目标究竞是什么？各自的优缺点？ ☆ 利润最大化（profit maximization） -- 经济学中的一个基本假设 ☆ 股东财富最大化（ shareholder wealth maximization ） – 市场价值最大化 ☆ 每股收益最大化 （ EPS（earnings per share） maximization ）-- 股东回报 ☆ 企业价值最大化 （ company’s value maximization ） -- 考虑各方利益、货币时间价值和风险因素，企业的内在价值、长期投资价值。 --cont’ ☆ 其它提法： -- 产量最大化（ production maximization ） -- 市场份额最大化 （ market share maximization ） ☆ 关于最大化的讨论 – 要点 你的观点如何？ -- 假设的角度 -- 最大化的可实现性 -- 动态与静态目标 -- 长期与短期目标 -- 是否考虑时间价值、风险与收益关系 ☆ 例子：一些大公司的（财务管理）目标