造价管理财务评价指标体系推荐.ppt

2.5财务评价指标体系 2.5.1财务评价指标体系的分类 2.5.2财务评价指标的计算 2.5.1财务评价指标体系的分类 建设工程财务评价指标体系根据不同的标准，可作三种分类： 2.5.1财务评价指标体系的分类 1、根据建筑工程财务评价时是否考虑资金的时间价值，可将常用的财务评价指标分为静态指标（以非折现现金流量分析为基础）和动态指标（以折现现金流量分析为基础）两类。融资前分析以动态分析为主，静态分析为辅；融资后分析包括动态分析和静态分析。 财务评价指标的静态和动态指标 2.5.2财务评价指标的计算 一、静态评价指标 1）投资利润率 2）投资利税率 3）静态投资回收期 4）固定资产投资借款偿还期 1）投资利润率 反映的是单位投资所创造的利润 公式： 评价方案（基于投资利润率）： 单方案比较 计算投资利润率≥行业平均利润率 多方案比较 选择投资利润率高的方案作为优选方案（≥行业平均利润率） 作用：用于快速评价一个寿命期较短项目方案投资经济效果，适用于工艺简单而生产变化不大的项目方案的评价 缺陷:没有考虑利润和费用支出随时间变化的情况 评价方法： 单方案： 设基准收益率为i，若FIRR≥i，则FNPV ≥0，方案财务效果可行；若FIRR＜i，则FNPV ＜0，方案财务效果不可行。 多方案： FIRR最大者为优选方案且FIRR≥ i 作用：反映项目盈利能力的重要动态评价指标，并预示出该项目能够支付贷款的最大利率而不会发生财务上的困难。 财务比率：反映财务状况的主要指标。 （1）资产负债率 资产负债率=负债总额/资产总额×100% （2）流动比率 流动比率=流动资产总额/流动负债总额×100% （3）速动比率 速动比率=流动资产－存货/流动负债总额×100% 2.6 风险分析（不确定性分析） 2.6.1不确定性分析的定义 2.6.2不确定性产生的原因 2.6.3不确定性分析的方法 2.6.1不确定性分析定义 为了分析不确定因素对经济评价指标的影响，应根据拟建项目的具体情况，分析各种外部条件发生变化或者测算数据误差对方案经济效果的影响程度，以估计项目可能承担不确定性的风险及其承受能力，确定项目在经济上的可靠性，并采取相应的对策力争把风险降低到最低限度。 1.所依据的基本数据不足或者统计偏差； 2.预测方法的局限，预测的假设不准确； 3.未来经济形势的变化，如通货膨胀、市场供求结构的变化； 4.技术进步，如生产工艺或技术的发展和变化； 5.无法以定量来表示的定性因素的影响； 6.其他外部因素的影响，如政府政策的变化，新的法律、法规的颁布，国际政治经济形势的变化等，均会对项目的经济效果产生一定的甚至是难以预料的影响。 2.6.3不确定性分析的方法 1.盈亏平衡分析 通过计算企业或项目的盈亏平衡点的产销量分析判断不确定性因素对方案经济效果的影响程度，说明方案实施的风险大小及项目承担风险的能力，为投资决策提供科学依据。 2.敏感性分析 分析各种不确定性因素发生增减变化时，对财务或经济评价指标的影响，计算敏感度系数和临界点找出敏感因素。 3.概率分析 通过研究不确定因素发生不同幅度变动的概率分布及对方案经济效果的影响，对方案的净现金流量及经济效果指标作出某种概率描述，从而对风险情况作出比较准确的判断。 盈亏平衡分析 盈亏平衡分析的定义 盈亏平衡分析也称量本利分析，就是将项目投产后的产销量作为不确定因素，通过计算企业或项目的盈亏平衡点的产销量，据此分析判断不确定性因素对方案经济效果的影响程度，说明方案实施的风险大小及项目承担风险的能力，为投资决策提供科学依据。 根据生产成本及销售收入与产销量之间是否呈线性关系，盈亏平衡分析又可进一步分为线性盈亏平衡分析和非线性盈亏平衡分析。 盈亏平衡的分析过程 盈亏平衡的结果分析 对建设项目运用盈亏平衡点分析时应注意：盈亏平衡点要按项目投产后的正常年份年产销量、变动成本、固定成本、产品价格和营业税金及附加等数据来计算，而不能按计算期内的平均值计算。 盈亏平衡点反映了项目对市场变化的适应能力和抗风险能力。 盈亏平衡点越低，达到此点的盈亏平衡产销量就越少，项目投产后的盈利的可能性越大，适应市场变化的能力越强，抗风险能力也越强。 举例 　某设计方案年产量为１２万ｔ，已知每吨产品的销售价格为 ６７５元，每吨产品缴付的销售税金（含增值税）为１６５元，单位可变成本为２５０元，年总固定成本费用