财务管理 毕业论文：关于生命周期个人理财的研究（可编辑）.docVIP

毕业论文 题 目 关于生命周期个人理财的研究 学 院 天水师范学院 姓 名 专 业 财务管理 学 号 269040130 指导教师 提交日期 关于生命周期个人理财的研究 经济与社会管理学院 [摘要]生命周期理论是个人理财的基本理论.根据理财实践,个人生命周期分为几个阶段,各阶段时理财策略各有侧重,最重要的是要在各阶段制定适合客户的理财策略和理财组合. [关键词] 生命周期;理财;理财工具；投资；资产；财富； 生命周期理论是指导个人理财的核心理论之一，它从生命周期整体出发考虑理财，掌握生命周期各阶段的特点，让人们结合实际情况设计理财方案，选择适当理财产品，在整个人生过程中合理分配财富，实现人生效用的最大化 该理论建立在跨期最优化理论基础之上，核心内容是在个人或家庭一生当中有限的经济资源约束下，求解基于终生消费（包括闲暇和遗赠）效用最大化的问题. 在生命周期理论基础上,金融机构应按照客户的生命周期来设计产品和提供服务。以客户的财富和闲暇的终身消费为出发点,加强产品创新和服务创新,实施客户关系管理,明确客户的需求和愿望,并针对客户的特点,如年龄、职业、受教育程度、收入、资产、风险偏好和风险承受能力,量身定做,提供个性化服务。 生命周期理财理论发展渊源可以追溯到20 世纪20年代著名经济学家侯百纳在1920年提出的生命价值概念。侯百纳于1927年出版的《人寿保险经济学》一书提出了人力资本﹑生命周期理财和行为金融学等基本概念，该书所体现的对个人福利的深切关注﹑对生命周期理财的深刻理解和对人性弱点的洞察即使现在也依然令人叹服。 莫迪利亚尼的生命周期理论—贯穿个人理财的最基本理论生命周期理论是由F·莫迪利亚尼与宾西法尼亚大学的R·布伦博格、A·安多共同创建的。其中,F·莫迪利亚尼做出了尤为突出的贡献,并因此获得诺贝尔经济学奖。所以,生命周期理论又常被称作莫迪利亚尼生命周期理论。生命周期理论对消费者的消费行为提供了全新的解释,该理论指出,个人是在相当长的时间内计划他的消费和储蓄行为的,以在他的整个生命周期内实现消费的最佳配置。也就是说,一个人将综合考虑他现在的收入、将来的收入,以及可预期的开支、工作时间、退休时间等等诸因素来决定。 近年来，国内对生命周期理财理论的研究主要是介绍国外理论赵建兴（2003）介绍了国外生命周期理财理论与实践的新发展；黄向阳（2004）对西方生命周期理财概念进行了评析；叶洱霄（2004）针对我国股票市场上的非理性投资行为，认为要应用生命周期理财理论进行理性理财，但对生命周期理财理论本身并没有作深入分析。另外，其他与个人理财研究直接相关的文献基本上是针对我国金融机构在开展个人理财业务中存在的问题提出的一些方向性和政策性的建议和看法，没有真正从经济学和金融学意义上对我国个人理财进行理论研究总体来说，通过近一个世纪的发展，西方 LC PIH 及建立在此基础上的生命周期理财理论得到了极大的发展 其显著特点就是结合现代金融投资理论，利用随机动态规划等高难的现代数学方法，通过其发达的金融市场达到指导个人理财的目的 同时，在理论分析过程中非常注重与实证检验的结合，使理论可以在批判和继承中发展二生命周期阶段的划分生命周期理论是个人理财的基础理论，理财追求的目标是使客户在整个人生过程中合理分配财富，达到人生效用最大化 这正是生命周期理论的精髓所在。 就像每个人都要经历出生、成长、成熟、衰老这几个不同阶段一样，我们的个人收入、家庭财产、家庭支出，也都有这样一条时间线。刚走出校园的职场新人，随着经验、资历和职务的提升，收入水平会不断提高，但在到达事业顶点后，又会随着年龄增长而慢慢回落。同样，一个新家庭，随着子女的出生，支出也会逐渐增加，但到子女独立时，家庭开支也将从峰顶逐步回落。 因此，因收入不同、心态不同、年龄不同、生活方式、风险承受能力不同，不同年龄段的人群，应该根据各自不同的行为特征和理财趋向，制定不同的理财规划。 弗兰科莫迪利亚尼的生命周期理论把消费一生分为三个阶段：少年期壮年期和老年期在少年期和老年期，消费大于收入，在壮年期则收入大于消费。而Halifax把人生分为青年时期成家立业时期﹑中年时期和退休时期四个阶段，订制出同金融和生活方式需要相匹配的信用卡UBS 把人生分为少年期﹑大学阶段和参加工作初期﹑成年期﹑老年期四个阶段，为不同年龄阶段的客户所提供的丰富产品，是生命周期理论在个人理财业务中的纯熟运用：它为少年阶段的客户主要提供免收账户管理费的优惠利率储蓄账户；为大学阶段和参加