[经济学]第二篇第六章金融市场概述1.ppt

第一篇范畴复习（重点内容回顾） 第一章 货币与货币制度 什么是货币及起源、货币的功能、货币制度的内容 第二章 信用 什么是信用及与货币的联系、信用有哪些种类、信用的具体内容、股份公司 第三章 利息与利率 利率及种类、利率的决定因素、利率期限结构及决定、利率的作用 第四章 外汇与汇率 外汇与外汇管理、汇率与汇率制度、汇率与币值与利率、汇率决定、汇率的作用与风险 第二篇 金融市场与金融中介 第六章 金融市场概述 第七章 金融市场机制理论 第八章 金融中介概述 第九章 存款货币银行 第十章 中央银行 第六章　金融市场概述 本章内容 第一节 金融市场及其要素 一、什么是金融市场 二、金融市场的要素 三、金融资产及特征 四、金融市场的职能 五、金融市场的类型 一、什么是金融市场 按交易产品类别分： 产品市场：进行商品和服务的交易，实现社会实物资源的配置。 金融市场：是进行资金融通，实现金融资源配置的市场。 金融市场特点 金融市场包括所有融资活动的市场 借贷活动到证券化 有形市场和无形市场 金融市场包括所有的融资活动 融资活动： 银行以及非银行金融机构作为媒介的融资； 企业通过发行债券、股票实现的融资；投资人通过购买债券、股票实现的投资； 通过租赁、信托、保险种种途径所进行的资金的集中与分配。 资金价格： 市场利率，也即货币、货币资本的“价格”，就是在金融市场上形成的。 二、金融市场的要素 市场主体： 个人与家庭，企业、政府、金融机构、中央银行 市场客体： 金融工具：票据、股票、各类证券 市场中介： 机构媒体（商业银行、投资银行、证券公司、财务公司、保险公司、信托公司）、市场商人（经经人和自营商） 三、金融市场中交易的产品、工具——金融资产 金融资产 称为金融工具或金融产品，在金融市场上交易的。 其价值取决于能够给所有者带来的收益， 金融资产是以实物资产为基础，也有金融资产与实物无直接联系，是金融衍生品种。 实体经济与虚拟经济 虚拟经济 是实体经济的虚拟化，它是以纸币的发行为开始，以价值符号及其衍生产品如纸币、股票、有价证券、电子货币、期货合约等为基本交易对象的经济活动。就是不以实物为交易对象的经济。 ?以价值符号互为交易对象及为此所构筑的交易平台，都属于虚拟经济范畴。银行、资金市场、证券市场、外汇市场、期货市场等都可以算作是虚拟经济范畴。 实体经济 在经济运行中，实体经济是用于描述物质资料生产、销售以及直接为此提供劳务所形成的经济活动的概念。 举例：股票市场虚拟化及泡沫 公司名称 股票市值 地区名称 股票市值 微软 434 香港 422.9 通用电气 370 台湾 308.7 沃－马特 227 中国 240.0 英特尔 205 韩国 158.6 埃克森石油 190 新加坡 126.8 股票市值单位：10亿美元，1999年4月23日 市值与实体经济！！！ 微软1985年上市时，销售额不足$2亿，市值$5.19亿； 1996年，销售额增至$87亿，市值$1000亿； 1999年，销售收入$148亿，市值$4340亿。市值增长幅度远远超过销售额。 1997年通用汽车销售额全美第一，微软股票市场价值为全美和全球第一。微软资产帐面值为通用汽车公司9% ，销售额为其8%，股票市值为通用汽车9倍。 SP 500企业资产与市值增长(1988-1998) 新闻解读：中国股票市场 网易新闻中心：2007-08-10 11:42 沪深股票总市值21.15万亿，首超GDP 在沪深股指连创新高的推动下，昨天两市总市值达到了创纪录的21.15万亿元，超过了去年我国21.09万亿元的国内生产总值（GDP）。 这既是沪深总市值首次超过GDP，同时也意味着我国的证券化率正式超过了100％，内地证券市场由此进入一个新的发展阶段。 金融资产的特征 金融资产的特征可归纳为三性：流动性、收益性和风险性。 流动性：迅速变现而不会受到损失的能力，变现期短，成本低的金融工具意味着流动性强。 风险性：是指购买金融资产的本金是否受到损失的风险，主要包括信用风险和市场风险。 收益性：是指持有金融资产所取得的收益与本金比率 金融资产的种类 三类：货币、股权和债务证券 货币： 支票帐户、通货和铸币作为支付媒介的金融资产是货币的不同形式。 股权 企业所有权的份额，表现为股票 债务证券 债券、票据、应付帐款和储蓄存款等 四、金融市场的功能 金融市场通过组织金融资产、金融产品的交易，可以发挥五个方面的功能 实现资金在盈余和短缺部门之间的调剂； 实现风险分散和风险转移； 确定价格并实现资源有效配置； 帮助金融资