利率市场化背景下我国商业银行利率风险管理.pdf

论文摘要 利率市场化是指金融机构在货币市场融资的利率水平，它是由市场供求来决 定，包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。我国经过改革开 放三十年来的发展，2010 年国内生产总值已经达到 397983 亿元，超过日本成为 世界第二大经济体。经济要进一步发展，那么必然要求我国金融体系能够适应世 界金融体系。从国际上看，几乎所有的发达市场经济国家和大多数发展中国家都 实现了利率市场化。从他们的实际经验来看，利率市场化改革确实解除了对利率 的压制，使实际利率变为正数，促进经济的发展。然而，也有一些国家在利率市 场化改革的过程中不仅没有达到预期目的，而且还引发了金融危机，对经济造成 了损害。 我国利率市场化进程自 1996 年正式启动以来，利率市场化改革稳步推进。 目前我国正式进入“十二五”时期，利率市场化也进行到了最关键也是难度最大 的阶段，“十二五”规划纲要中指出，“稳步推进利率市场化改革”，“建立存款保 险制度”，从中我们也能看出，“十二五”时期，利率市场化改革似乎有加速推进 之势。对于我国长期处于利率管制环境下的商业银行而言，利率市场化将使国内 银行失去手中最后一个“拐杖”，也将使得我国银行业形成优胜劣汰的竞争机制。 本文从探讨利率市场化改革出发，结合我国商业银行利率风险管理的实际， 运用了VAR方法对商业银行的利率风险进行了实证分析，并对我国商业银行利率 风险管理提出建议。 本文共分为六章。  第一章为引言，介绍选题的背景、意义及相关概念的解释；第二章为文献综 述，分为两部分，分别介绍中、外学者对利率市场化理论以及商业银行利率风险 管理的一些基础研究；第三章为利率市场化与利率风险管理，简要介绍了国际利 率市场化实践过程以及我国利率市场化的进程，并进一步引出商业银行面临着哪 些利率风险；第四章为商业银行利率风险管理的度量方法，介绍了三种常用的利 率风险测量方法，并着重说明了本文实证部分所采用的 VAR 方法的基本原理和计 算方法；第五章为基于 VAR 方法的商业银行利率风险实证分析，采用了历史模拟 法和德尔塔—正态法这两种方法，以我国商业银行同业拆借市场隔夜拆借业务为 例，进行了 VAR 的实证计算；第六章为结论和建议。  关键词：利率市场化；商业银行；利率风险管理；VAR  ABSTRACT Interest rate marketization is defined as the interest rate at which financial institutions gain capital in the money market. This interest is decided by market supply and demand and its liberalization includes several aspects such as interest rate decision, interest rate transmission, interest rate structure and interest rate management. During the last thirty years of development after the implementation of the policy of reform and opening up to the outside world, China’s GDP of 2010 has reached 39798.3 billion RMB which outgrows Japan and enables China to be the worlds second largest economy. In search of further economic development, China’s financial system has to adapt itself to the world financial system. Taking a thorough view to the